說起危廢處理行業，東江環保值得一提。
7月6日，東江環保與廣晟金融控股有限公司簽署合作協議，擬共同發起設立廣晟東江環保產業并購基金。據悉，此次東江環保與廣晟金控設立的產業并購基金采用母-子基金的形式，總規模為人民幣30億元。
隨著重組、再融資、減持新規的陸續發布，并購市場生態開始發生變化，越來越多諸如東江環保這樣的上市公司紛紛通過設立并購基金來尋求新的并購路徑，此舉一出，東江環保再次進入人們的視線。毫無疑問，近兩年來東江環保的頻頻大動作引起了業內人士的關注。
從危廢行業看東江環保
環保行業的逆經濟周期性就在于，近幾年GDP增速放緩，開始走所謂的L型或者W型，但環保行業增速卻在不斷上升。目前來看危廢處理市場似乎不如大氣治理、水治理市場那般火爆，原因不僅在于危廢的存放、填埋以及焚燒都在公眾視野外進行，公眾意識提升相對遲緩，不如霧霾等來得直觀。而且從固廢處置的方式來看，如果是資源化利用則對企業而言還算有一定經濟效益，但無害化處理方面卻是凈增加企業成本的，此外，固廢處置有一定的公共事業性，得是政策到位、監管到位、民眾意識到位才可。這就意味著危廢行業的發展要普遍遲于廢氣和污水治理3-5年。
因此，單就行業市場集中度普遍較低，較為分散的固廢、危廢處理市場來看，未來五年，危廢市場將迎來一次新的整合，也將誕生一批稍具規模的龍頭企業，初步預計，未來幾年危廢處理領域將會涌現淘金熱。這對于深耕危廢行業多年而且發展初具規模的東江環保來說無疑是一次巨大飛躍。
今年3月、4月底，東江環保先后發布2016年年報和2017年一季報。數據顯示，2016年，東江環保實現營業收入26.17億元，較2015年同期增長8.91%；扣非凈利潤約為3.79億元，較去年同期增長約27.39%。今年一季度，實現營收6.76億元，同比增長35.29%；凈利潤1.04億元，同比增長22.86%。其中，工業廢物處理及利用是該公司目前主打品牌，也是其最主要的效益貢獻業務。對于未來的項目規劃，東江環保表示，未來將會大力拓展PPP、BOT等項目，加速進入垃圾處理、污水治理、流域治理、土壤修復等領域，產業園模式、水泥窯協同處置模式也在積極推進。總體來看，業務結構中70%以上來自于危廢業務，市政等PPP業務將成為重要的補充。
就整個危廢處理行業來說，東江環保通過內部股權受讓，二級市場增持吸引廣東國資委旗下的廣晟公司入主可以說是其近兩年不斷發力的關鍵。
國企入主，帶來了什么
2016年7月13日，東江環保與廣東省廣晟資產經營有限公司的過戶手續完成，東江環保內部的股東結構發生了重大調整，廣東省國資委旗下的廣晟公司入主，控股東江環保達15.72%，坐穩實際控制人。東江環保被納入廣東國資委旗下，形成了以國有資本為主導、以民營資本為助力的混合所有制資本結構。
國企入主東江環保后，究竟帶來了什么樣的直接效果?
據公告顯示，今年4月在控股股東廣晟的支持下，東江環保第一時間響應政府戰略政策成功發行綠色公司債券“17東江G1”，首期發行規模為6億元，占核準債券發行規模六成，票面利率4.9%。如此一來，東江環保成為首家在深交所公開發行綠色債券并上市的企業，這對于東江環保來說可謂是如虎添翼，不僅優化了公司的資本結構，降低融資成本，還能進一步為后續項目運營及拓展提供強有力的資金保障。在國資背景下,東江環保與廣晟公司實現資源和資金的有效對接，在高起點下再度蛻變，進入了發展的快車道。
在廣晟的大力支持下，東江環保在聚焦危廢的基礎上進一步朝著綜合環境治理服務提供商方向發展，在廣東佛山、江門、揭陽等很多地區已有較多項目儲備。廣晟公司進入后在政府關系和平臺化方面給予了很好的支持和對接。今年6月30日，東江環保與珠海水務集團、珠海斗門區政府簽署了三方戰略合作框架協議。三方就黑臭河涌水體治理、工業垃圾、建筑垃圾及危險廢物處理處置、農村污水一體化建設、污水廠的建設和提標、污水管網建管維護、斗門區域內餐廚垃圾收運、環境檢測等其他領域全面形成了戰略合作伙伴關系，在助力斗門區生態環保建設的過程中擇機拓展珠海全市和其他城市生態環保建設項目。
也許一開始選擇廣晟公司入主的東江環保也并沒有預料到這樣一個國企能帶給他們的資源和發展這么多。
天價并購基金的背后
近日，東江環保與廣晟金控設立總規模為人民幣30億元的產業并購基金，采用母-子基金形式，母基金采取平層結構投資運作，規模為人民幣5.5億元，由廣晟金控或廣晟金控指定主體作為有限合伙人（LP1）認繳不超過人民幣5億元，東江環保作為有限合伙人（LP2）認繳人民幣5000萬元，資金自母基金成立之日起按投資進度分期繳付。
此次參與設立并購基金，對于東江環保來說是其發展戰略的需要。
2016年，東江環保提出了“以技術創新為導向、以危廢為基礎的中國領先一站式綜合環保服務提供商”的發展戰略。并購基金的設立將為其轉型升級提供便利。對于環保企業來講，技術是核心競爭力，東江環保要想在行業中占領重要位置，不僅需要雄厚的資金支持，還要堅持以技術創新引領發展，在海內外技術合作與交流、產學研合作、政府科研課題承接與科技獎項申報、知識產權管理等領域下大力氣。
設立并購基金是目前上市公司持續推進轉型升級的重要方式和新的并購路徑。在新一輪的并購浪潮中，并購基金能夠為上市公司在并購重組、轉型升級、培育利潤新增長點等方面提供便利。東江環保以廣晟金控多年從事投資基金運作管理的實踐經驗和客戶資源為依托，建立長期合作機制，減輕資金壓力，加快外延式發展步伐，從而可以進一步支持其更好地利用資本市場。
對于這樣一個壁壘極高的危廢處理市場，危險廢物處理問題開始受到了前所未有的關注，也吸引了各路“玩家”紛紛入駐。深耕危廢行業多年的東江環保，依舊腳步不停，一步步向行業縱深邁進，今后的東江環保是否能引領行業大踏步向前發展，讓人拭目以待。