風電設備制造商發布的2010年度和2011年一季度財報顯示，凈利潤增長率逐年下降、經營活動現金流凈額持續緊張、產品毛利率不斷下滑，成為風電設備行業的基本現狀。

　　2009年以前，中國風電產業曾經歷“大躍進”時代，風電設備制造商時常加班加點趕進度，下游風電開發商則要提前數月跟設備廠簽下訂單，并交齊預付款，才可能如期提到貨。世事輪回，如今，風電設備制造商們發現：曾經的門庭若市變成了要自己主動上門去拉訂單，以往幾乎全額交付的貨款也需要根據風電項目建設進度來分批收回。

　　一面是風電設備產能的迅猛擴張，一面是風電場裝機受制于并網瓶頸而速度減慢，風電市場供需關系的變化，引發制造商與開發商之間利益關系的調整。在漸漸失去定價話語權的情況下，“價格”二字令風電設備制造領域各廠商糾結不已：風電整機及零部件價格逐年遞減，企業盈利能力迅速下降。

　　低價得標 
 

　　價格一路“被”降低

　　國內風電葉片制造龍頭之一的中材科技(002080)，最近的日子不太好過。先是公司2011年一季度業績報憂，進而引發股價一路下行。其一季報悲觀地預計，公司今年上半年凈利或將下降20%至50%。國內風電整機商排名“老二”的金風科技(002202)也同樣發布了上半年業績下降的預期。盡管“老大”華銳風電(601558)未預判未來三個月業績，但其相關負責人也對媒體表示，目前公司“正處風電設備淡季”。

　　讓幾大巨頭悲觀的成因，均系近年來風電設備價格的不斷下降。相關統計顯示，從2008年的6500元/千瓦降到2009年的5400元/千瓦，再到去年底的低于4000元/千瓦，國產風電整機造價一年下一個臺階。價格走低正成為目前風電設備產業的基本生態，牽動著產業利益鏈條上的各個環節。

　　與諸多行業產品價格隨產業發展自然走低不同，風電設備包括整機和零部件價格下行，主要是因為風電設備招標“低價者中標”的規則而一次次“被”降低。

　　中材科技一位內部人士告訴中國證券報記者，中材科技就曾深受“被”降價之困。公司下屬中材葉片廠曾在2009年8、9月間不到一個月的時間內兩次被要求下調與整機商金風和華銳之前簽訂的供貨合同。一次是與金風簽的5.9億元的葉片訂單下調至5.75億元，另一次是與華銳簽的10.2億元訂單降至8.8億元。而在這之前，訂單金額已有過一次下調。最終，原始合同價被壓縮到一半才成交。

　　這種情況其實在目前的風電設備產業領域屢見不鮮。金風科技與湘潭電機于2007年12月和2008年8月分別簽訂的1.5MW永磁直驅風力發電機定子供貨合同也曾數次被修改合同額，兩項訂單最終金額分別被下調了近一半。

　　“其實我們也能理解，當時金風和華銳均剛中標一些風電項目，中標價格比之前預期低，為了降低成本，他們往往就選擇往下壓價。”一位分析人士表示。近年來，風電整機市場價格的每一次降低，都是在整機制造商中標風電設備招標項目之后，產品價格的降低直接導致產品毛利率降低。

　　公開資料顯示，兩年以前，風電整機制造行業的平均毛利率一般為15%左右，龍頭企業，因市場占有率高而形成規模效應，最好時期毛利率能達到25%-30%。隨著近一兩年來整機價格的非正常下降，龍頭企業的產品毛利率也在不斷下降。金風科技和華銳風電2010年的毛利率就同比分別下降了9個百分點和1個百分點，分別為23.06%和20.47%。相關零部件廠商的毛利率也是隨之下滑，以價格占整機成本比重最大的葉片為例，中材科技2010年所產葉片毛利率為29.80%，2009年則為31.85%，一年時間下降了2.05%。另一家國內葉片廠商天奇股份(002009)2010年產品毛利率為23.66%，同比下降了5.41%。

　　風電設備產品價格“被”降低現狀表明，產業目前的成本下降并非主要源自于企業自身技術進步等內因起作用，而更多的是因為外部因素強加所致，這反映出目前風電設備產業整體處于非良性生態之中。“盡管目前風電設備的市場現狀還不能被稱作完全意義上的‘價格惡戰’，但至少已有很深的傾向。過去家電行業就曾因為各企業忙于‘價格戰’而無心挖掘企業成長內生動力，如今整個產業大浪淘沙之后，即使是龍頭企業也因此元氣大傷。這就是前車之鑒。”上述分析人士表示。

　　兩頭受擠 利潤全面收縮

　　價格被“降低”，也同時帶來風電整機制造成本的一路“被”降低。而與風電設備制造廠商處境形成反差的是，處于風電產業鏈下游的風電廠開發商則實實在在地坐享到了風電機組成本下降之福。

　　風電開發領域的“領頭雁”龍源電力和大唐新能源2010年凈利潤增長均超過80%，其業績增長的成因除在于并網瓶頸的逐漸被打通外，也源自于其投資風電場的收益提高，而這背后，則歸功于采購投資比例占總投資70%之多的風電機組成本的降低。龍源電力(0916.HK)和大唐新能源(1798.HK)在其2010年年報中不約而同地直言，特許權招標讓公司在投資建設風電場時能夠有效降低項目成本。數據顯示，龍源電力2010年風電項目平均單位造價較2009年降低12%。

　　由于下游風電場運營商的成本降低主要借助于風電設備招標產生的低價，從而直接造成了對上游設備制造商利潤的擠壓。上述分析人士指出，這種現象兩年前都不可想象。“那幾年風電裝機‘大躍進’，市場行情是風電場投資商要排著隊到風電設備商處拿貨，而且是現場交預付款提貨。現在情況大不同了，風電裝機市場容量增加逐漸放緩，供求關系開始調整，風電設備商的議價能力明顯下降，一個訂單好不容易拿下，開發商還要求按項目進度分階段付款。”據了解，目前一個設備供貨訂單簽下后，付清全部款項一般需要一年左右時間，簽完合同第一次只能拿到10%的預付款。

　　事實上，風電開發商日子也不怎么好過。據了解，2009年以來的國內增值稅轉型，限制了地方從開發風電項目中的收益，一些地方政府開始通過加征一系列稅費從風電開發中獲得利益，有些地方甚至出現倒賣項目開發批文的現象。龍源電力總工程師曾對此直言，一些地方的風電項目往往在經過數次轉讓后，被高溢價賣出，導致風電場開發成本的上升。因此，開發商為提高所投風電項目內部收益率，除寄望于少“棄風”多發電外，也同時需要大幅降低成本。