由于中國光伏組件的原料——多晶硅國內并不能完全自給，仍有大量缺口需要類似美國Hemlock這樣的行業巨頭填補，因此國內光伏組件企業對中美光伏貿易大戰并不支持。此外，在輔料和生產設備上，中國光伏企業同樣也是美國公司的大客戶。

　　本季美光伏應用市場停滯

　　機電商會昨日稱，晶硅光伏電池在競爭中具有價格優勢與傾銷無關，中國之所以被美裁定高額傾銷稅，主要原因在于美國拒絕承認中國的市場經濟地位，于是以“第三國”做生產成本參照。而美國選擇的對象是泰國。

　　“這非常不合理。”瞿曉鏵稱，“泰國的晶硅電池產能只是兆瓦級別（1兆瓦＝1000千瓦），而中國的電池產能是20吉瓦（1吉瓦＝1000兆瓦）以上，規模相差巨大，沒有任何可比性。”

　　瞿曉鏵稱，如果要比較的話，應選取半導體產業發達的國家或者地區作為參照，比如中國臺灣，“臺灣的電池片生產成本和價格與中國大陸基本相近，而臺灣的電池片產能也達到了10吉瓦左右，這樣的比較才是合理的。”

　　從去年一季度至今年一季度，中國光伏組件在美售價跌幅達到了50％以上。“這個過程中，我們的電池以及組件在降低成本上最多起到了10－15美分的樣子。”瞿曉鏵稱，“其他貢獻最大的多晶硅料企業，其中就包括美國的Hemlock。多晶硅料價格最高的時候達到400美元一公斤，如今現貨只是20－22美元一公斤。”

　　事實上，除了德國光伏企業SolarWorld美國分公司以及部分美國眾議員、參議員對美商務部的“雙反”初裁表示鼓舞外，美國的其他光伏企業以及研究機構大多對此次裁決帶給美國光伏產業的損害憂心忡忡。

　　全球多晶硅巨頭Hemlock最近表態，“我們認為此項決定將起到恰恰相反的效果，事實將證明該決定對美國太陽能技術的增長和應用、就業增長，以及我們的產業在全球范圍具有競爭力的領導地位產生破壞性影響。”

　　機電商會副會長石永紅稱，中國每年從美國進口20多億美元的多晶硅、EVA、漿料等原材料，還有大量的技術裝讓費。且中國光伏電池和組件也為美國下游行業尤其是光伏安裝業作出了重要貢獻。

　　由于擔心最終裁決稅率過高，美國光伏應用市場在二季度已經出現了停滯。天合光能董事長高紀凡稱，“海外代工必然會增加最終組件的成本。中國是電池生產最有優勢的國家。美國‘雙反’之后，最終將是美國的消費者買單。我們已經看到美國二季度在光伏裝機容量上出現了一些停滯現象。如果終裁不能降低稅率，那么美國的光伏產業將遭受極大的損失。”

　　企業呼吁電力體制改革

　　中國機電產品進出口商會光伏產業分會秘書長孫廣彬坦言，中國光伏產業在經過爆發式增長之后，各種問題開始暴露。他所指的問題包括過度投資導致的產能過剩、一窩蜂投資電站導致部分地區的窩電現象嚴重、多年來產業制造和應用不平衡等。

　　對于目前的行業現狀，國內企業均表示樂觀。天合董事長兼首席執行官高紀凡稱，“目前正是行業發展的青春期，問題會比較多，但過了這個青春期后，行業將會進入新階段。”

　　瞿曉鏵也認為，每個行業都有發展的周期，而目前是全球行業的整合期，過了這個時期之后，成本會進一步下降、技術則會提高，“光伏進入千家萬戶的夢想會很快實現。”

　　在高紀凡看來，實現這種夢想還需電網支持，“經濟性技術性已不是阻礙太陽能并網的主要因素，現在最需要的是國家加快推進電力體制改革。”

　　施正榮也稱，現在政府對光伏的支持應該是政策性的，比如推動電力體制改革，盡快發展國內的光伏分布式發電。光伏是最好的分布式能源。

　　5月23日的國務院常務會議提到，要“支持自給式太陽能等新能源產品進入公共設施和家庭”。

　　不過華泰聯合新能源分析師王海生稱，“我們與光伏政策直接相關的政府部門溝通后發現，目前并沒有制定與此相關的光伏政策。較高的可能性是與太陽能熱水器相關：太陽能熱水器在2月份的家電下鄉補貼名錄中意外出局，又在上周被納入了節能家電補貼范疇。”

　　因此昨日光伏板塊的大幅上漲，似乎并無道理。財政部24日宣布今年中央財政將投入1700億元推進節能減排，其中涉及擴大節能環保產品消費、國內光伏發電規模化應用、先進環保技術示范推廣、培育發展新能源汽車等領域。我們對此的解讀如下：

　　光伏板塊：從意見的具體影響看，補貼的主要來源依然是“可再生能源發展專項資金”與“電價附加”，資金面的實質支持力度沒有超預期的地方。“可再生能源發展專項資金”增加，最樂觀的可能是以科研的形式進行補貼，但不會帶來量的拉動。“可再生能源電價附加”仍是唯一推力，總量未超預期。

　　綜上所述，我們認為財政部此次意見，對光伏市場需求并無實質性拉動。然而，短期內政策預期的增強，有助提升市場預期，而行業利空在未來2 個月內不大可能出現，板塊可能迎來主題性投資機會，或可短線參與。建議重點關注國內銷售占比較高的組件與逆變器企業，包括中利科技、億晶光電、海潤光伏、陽光電源。關注美股光伏龍頭，昨夜收盤股除TSL 外，普遍暴跌。

　　新能源車板塊：這次總體的資金規劃后，大概率將出臺針對新能源汽車市場推廣或技術升級方面的具體資金支持方案，推廣有望提速。加之今年是“十城千輛”政策最后一年，各地方政府新能源汽車推廣動力將空前高漲，我們從下游市場了解的情況，今年上半年新能源汽車訂單量增速在100％以上，新能源汽車板塊將面臨機會。依然看好新能源汽車子行業中電池、電機、電解液和隔膜等子行業。我們根據主題性投資的邏輯主線，選取市場空間大，市場地位強，業績彈性高的標的，主要關注大洋電機。

　　節能板塊：此次專項資金中再次提到加大節能環保產品推廣力度。一周前國務院啟動265　億節能家電補貼，重點提及兩類節能產品（1）空調、洗衣機等節能家電，電機的更新換代是家電節能主要方式之一，加快提高家電的能效標準，將拉動直流無刷、永磁直流等電機銷售，直流無刷電機無論價格和毛利率都比傳統電機高出50％以上。（2）高效電機，國家每年提供專項資金進行高效電機補貼，根據目前的補貼標準，基本能覆蓋高效工業電機高出傳統電機的成本，如果補貼資金能夠到位，高效電機推廣已具備經濟性。高效電機板塊同樣迎來主題性投資機會，關注大洋電機、臥龍電氣。（華泰聯合）

　　太陽能分布式發電迎來利好