備受市場期待的《大氣污染防治行動計劃》，9月12日正式面世。這意味著《行動計劃》擬定的1.7萬億元大氣污染治理相關投資將進入全面釋放階段。

盡管最終出臺的文件未超此前市場預期，但市場普遍認為，《行動計劃》作為大氣污染治理在“十二五”規劃出臺之后最具執行效力的政策文件，將推動大氣污染治理整個板塊進入實質性提速發展階段。受此影響，環保板塊的投資邏輯將由“污染事件-政策預期-政策兌現”轉向“訂單-業績”上來。其中，以電廠、鋼鐵等重點工業領域除塵及脫硫脫硝兩大細分板塊的市場潛力最大，相關公司將進入訂單高增長期。

工業除塵將進提速期

火電、鋼鐵、水泥等重點工業領域一直是導致大氣污染的最重要源頭，這一領域的污染治理向來被認為最具潛力。此番發布的《行動計劃》中，開篇就明確提出，加強工業企業大氣污染綜合治理，加快重點行業脫硫、脫硝、除塵改造工程建設。

工業除塵一直是大氣污染防治領域最被看好的細分板塊之一。有分析稱，到“十二五”末期，其市場規模可達近400億元。一直以來，針對重點行業的除塵改造一直集中在火電行業。而按照中國環保機械行業協會的預測，“十二五”期間，在火電廠之外，鋼鐵、水泥和有色金屬冶煉等行業領域也將由于大氣污染排放限值的提高而催生除塵市場空間，其中，鋼鐵行業將達100億元，水泥行業65億元，有色金屬冶煉35億元。這意味著國內除塵行業的市場版圖將不斷擴張。

事實上，工業除塵領域的相關治理公司已開始從不斷加碼的政策力度中受益，一大體現便是今年上半年的良好業績表現。據Wind數據統計，在10家大氣污染治理A股公司中，火電廠煙氣除塵細分領域的菲達環保、三維絲等公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比均實現100%增長。

脫硫脫硝將進爆發期

上半年業績表現同樣搶眼的還包括重點行業的脫硫脫硝板塊。來自Wind統計的數據顯示，國電清新、九龍電力、永清環保等脫硫脫硝行業龍頭今年上半年實現凈利潤同比增長也均超過50%。

今年初，國家發改委公布火電脫硝電價補貼政策，使得火電廠煙氣脫硝進程被迅速激活，“十二五”期間，逾2500億元的火電脫硝市場將穩步釋放。這也成為上半年相關脫硫脫硝公司業績增長喜人的一大誘因。

不久前，國家發改委發文將火電脫硝電價補貼由年初的8厘/度提高至1分/度，按照相關測算結果，補貼額度的提高將基本彌合火電廠因脫硝改造提高的成本空間。因此，此舉有望進一步提振火電廠脫硝改造的積極性，基于此，火電行業脫硝改造的節奏將告別上半年的“穩步”期，轉而進入高爆發期。

按照政策進度，接下來水泥煙氣脫硝也將全面啟動。將成為大氣污染防治的重頭戲之一。