大氣治污政策將出

有人說，中國的空中除了有空氣之外，還有各種“毒氣”。根據環保部6月及上半年對全國74個重點城市的監測，京津冀空氣質量最差，上半年重度污染以上天次占26.2%。

亡羊補牢，大氣污染治理的重磅政策《全國大氣污染防治行動計劃》（下稱《計劃》）備受關注。

自上半年以來，這份以PM2.5治理為主的《計劃》即將出臺的消息便開始不斷傳出，而據相關報道，在7月份于貴陽舉辦的生態文明國際論壇上，環保部部長周生賢給出的答案是將于7月底或8月初公布。近日又有消息稱，該《計劃》全文或于8月中旬公布。

有分析認為，節能環保的市場增速會被進一步上升，節能環保行業尤其是廢氣處理板塊將直接受益。

投入漸增

在華泰證券研究員周林看來，節能環保板塊是一直被市場看好的品種之一，主要原因就是預期環保方面會不斷有新政策出臺，并且越來越嚴格，因此將帶動投資逐年增加，該板塊的受益也將是個長期過程。

實際上，除了上述《計劃》，近期的確已有多項其他環保政策出臺。如8月5日，環保部就《鍋爐大氣污染物排放標準》征求意見。

而近日，環保部、國家發展改革委、財政部還聯合印發了《國家環境監管能力建設“十二五”規劃》，以總量減排、質量改善、風險防范、基礎完善為著力點，在環境監測、監察、預警、應急、信息、評估、統計、科技、宣教等領域開展能力建設。

該規劃總投資400億元。到2015年，全國縣級環境監察機構裝備達標率達到85%，地市級達到90%，省級達到95%。機動車、污染源監管、科技支撐和統計能力顯著增強。全國縣級環境監測站基本設備配置達標率達到90%，地市級站基本實現標準化，省級站全部達標。

針對大氣污染方面，此前國務院總理李克強也已在主持召開的國務院常務會議上部署了大氣污染防治十條措施。

并且大氣污染最為嚴重的地區之一京津冀地區，也已開始制定具體的治理規劃。近日，有媒體報道稱，北京市今年就已經制定了新的《北京市清潔空氣行動計劃（2013~2017年）》，并提出了PM2.5的治理目標，即到2017年，PM2.5年均濃度控制在60微克/立方米左右，比2012年下降25%以上。

另外如河北石家莊，計劃到2015年底，PM2.5濃度在2013年基礎上下降15%；空氣質量優良天數比2013年提高7%。到2017年底，PM2.5濃度在2013年基礎上下降30%；優良天數比2013年提高15%。而河北電視臺也在近日報道稱，在2013年底前，河北省省會石家莊市市區將創建10個大氣污染控制示范區，總面積約64平方公里，占城市建成區面積的30.5%。

五年1.7萬億？

對于投資者來講，更受關注的是，在今后五年治理大氣污染當中，中國政府將每年增加千億為單位的投資額，較大幅度增加環境保護的投資。環保部部長周生賢近日表示，預計未來五年大氣污染防治總體投資將近1.7萬億元。中國環境規劃院副院長王金南表示，1.7萬億是一個測算數據，包括政府、企業、社會的全口徑投入。

投資不斷增加，對相關板塊是實實在在的利好。周林認為，盡管節能環保板塊此前已經有一定漲幅，但隨著業績預期的提升，還會有反復的表現，中長線值得看好。

從產業結構的角度上來看，大氣治理包括上游脫硫、脫硝、除塵設備制造商以及原料供應商，下游主要是運營環節。而具體來看，航天證券研究員于昊在其研報中認為，可重點關注環保設備相關產業，例如脫硝相關設備以及相關空氣質量監測設備領域。

于昊認為，將即將出臺的《計劃》結合之前環保部公布的《重點區域大氣污染防治“十二五”規劃》中的項目判斷，便能明確我國未來大氣治理的核心方向?！笆濉逼陂g大氣治理的工作重點在于關鍵區域內二氧化硫、氮氧化物、工業煙粉塵減排上。

銀河證券則認為，大氣污染防治的投資機會是多維度的。最直接、最明顯受益的業態是重工業煙氣治理產業鏈上的EPC工程商、設備商、脫硫脫硝特許經營運營商。此外，能源結構調整、替代燃煤，也是未來能源產業發展的重要方向，天然氣、水電、能源基地跨區域送電將成為重點發展的領域。

而國泰君安證券認為，對政策的主要著力點，如火電、鋼鐵、水泥行業的脫硫、脫硝、除塵等內容，已經有了較為充分的預期，政策全文出臺帶來的增量影響有限。大氣污染治理主要標的的估值已經比較充分地反映了政策預期，全文的出臺并不能立即改變市場對上述公司的盈利增速預期，上述標的處于“已定性”但“未定量”階段，“定量”需要一定的政策傳導周期。

但國泰君安同時建議，市場對大氣污染防治行動計劃中鍋爐整治部分內容尚存明顯預期差，仍在質疑其可行性、處于“未定性”階段。因此可以增持這類受益路徑尚未被市場認識的標的。

據統計，已經披露半年報的PM2.5概念股中，目前尚處于分化狀態。其中如中電遠達、三聚環保歸屬于上市公司股東的凈利潤分別同比增長了67.70%和37.55%；但也有如龍源技術同比大幅下降超六成。

而一家涉及大氣污染治理的上市公司董秘也謹慎地認為，盡管公司會受益于大氣污染治理，但在具體政策尚未出臺之前，很難判斷對短期內業績影響會有多大。