國家統計局昨日發布的數據顯示，二季度GDP增速達7.5%，繼一季度后增速繼續放緩。

但國家統計局新聞發言人盛來運表示，上半年中國經濟的表現可以用穩中有進、穩中提質來形容。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，經濟總體平穩，運行在合理區間之內，決定了政策應對仍相對從容，轉型仍是主要任務，出臺大力度的保增長政策的必要性不大。但從動態來看，經濟下行壓力加大，需要政策提前應對。

包括李慧勇和興業銀行首席經濟學家魯政委等機構人士均預期，棚戶區、環保、通信等有望成為拉動經濟的領域。

生產性數據放緩

由于整體經濟放緩，上半年生產性數據增速也在放緩。

6月，中國規模以上工業增加值同比實際增長8.9%，為年內最低值；1~6月，固定資產投資（不含農戶）181318億元，同比名義增長20.1%，也是年底最低值。

不過，上半年消費增長穩健，保障了上半年的經濟增速穩定。1~6月，社會消費品零售總額110764億元，同比增長12.7%。而6月單月同比增速為13.3%，為年內最高。考慮到上半年物價也有所增長，扣除物價后的消費增速總體平穩。

對于經濟增速放緩，盛來運認為有三個主要原因，一是經濟增速適度回落是潛在生產率下降的一種客觀反應。經過改革開放三十多年的高速增長以后，現在進入了結構轉型的新階段，不僅勞動力、土地、市場這些資源稟賦的條件發生了變化，投入產出的邊際效益也在遞減；二是國際環境仍然復雜嚴峻，出口難度也在加大；三是增長速度的適度下滑也是黨中央、國務院主動調控的結果。

“政府顯然意識到增速的適當回落是有利于調結構、轉方式的，所以盡管在回落，也還是很冷靜地堅持調結構、促改革。從長期來看，這個決策是正確的。”盛來運說。

后期發展潛力幾何

在盛來運看來，城鎮化和新興工業化的高度融合會釋放出極大的投資和消費的潛力，主要由四大要素推動。

一是中國經濟仍處在工業化和城鎮化加速推進的過程之中。二是中西部地區的后發優勢比較明顯，按照國家統計局綜合發展指數計算，中部地區至少比東部地區落后五年，西部地區至少要落后十年。再過五年和十年，這些地方有巨大的投資潛力。三是中國仍處在消費結構升級的關鍵階段，汽車消費仍然有很大的空間。四是企業改革創新的步伐確實在加快。

國家統計局最近對將近25萬家規模以上的大中型企業做了一項調查，結果顯示，三分之二左右的企業對后期走勢和中國經濟基本面表示樂觀。

“以上這些情況能夠充分說明中國經濟后期的發展仍然具有保持平穩較快增長的潛力和條件。當然，潛力的可能性要變成現實，必須通過艱苦的努力和扎實的工作。”盛來運說。

政策預期

隨著經濟連續放緩，社會特別關注李克強總理在廣西提出的經濟增長率、就業水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”的說法，并猜測政府可能出臺溫和刺激政策。

按照以往安排，經濟數據發布前后國務院一般會召開常務會議，研究上半年經濟形勢和宏觀調控的情況，部署下半年經濟工作。各界關注的“穩中有為”的具體政策安排可能在此次會議上會有所披露。

李慧勇分析，在經濟下行壓力加大的情況下，穩增長的重要性將相對提升，由于消費見效慢，出口控制不了，穩增長的主要手段仍將是投資。預計國家通過實施一些有助于國計民生和能夠消化產能過剩的項目來對沖投資的下滑，以穩定經濟增長。結合“十二五”規劃以及前期部署，環保、軌交、水利、能源、通信、棚戶區改造等領域以及房地產有望成為主要的受益領域。

魯政委也分析，從“三駕馬車”（投資、消費、出口）來看，經濟放緩主要被投資偏低和凈出口不暢制約，因為占投資相當比例的制造業投資已經回落至低位，如果不是房地產支撐，中國的投資增速會更低。

在魯政委看來，匯率是經濟企穩、保障就業的命門，不調匯率，則過剩難解；過剩無解，則高債務難消；債臺高筑，則存量雖“盤”而必不能活。

魯政委認為，如果匯率不調，經濟可能缺乏內在的企穩動力，所以唯一可倚仗的是棚戶區改造、節能環保投資、4G放牌等政府投資，但這都是政府所要求的“財政貨幣總盤子不變”下的騰挪，力度還是有限。