11月9日早晨，輝倫太陽能董事長蔡濟波接到了律師打來的一通電話，“美國商務部正式宣布對中國輸美太陽能電池(板)發起反傾銷和反補貼調查了。”他起初“啊”了一聲，隨后又平靜了下來，“這個結果是在人意料之中，又是有些無法接受的。”

　　前一天，蔡濟波聽到美國商務部可能延期進行“雙反”調查，當時他正在趕往一場中美雙方企業和政府、機電商會等代表參與的能源討論會的路上。他認為，中國企業可能還會有回旋的余地，畢竟在8日當天有14家中國光伏企業已經聯合抗辯了美國“雙反”調查，其中就包括輝倫太陽能。

　　但如今，這場已經喧囂了大約一年的“雙反”調查還是到來了。

　　這還僅僅是光伏行業的一個側面。看看在美上市的眾多中國光伏概念股的股價，人們至少會對中國光伏產業的近期不抱任何幻想了。11月10日，尚德電力(STP.NYSE)股價為2.69美元、昱輝陽光(SOL.NYSE)為2.11美元、晶澳太陽能(JASO.NYSE)為1.95美元、賽維LDK(LDK.NYSE) 為3.63 美元，其余如中電光伏、阿特斯太陽能以及韓華新能源的股價，都在1美元~3美元之間。

　　顯然市場幾乎把整個光伏板塊都已經遺棄了。一些投資者甚至認為，有些公司如果還這樣繼續跌下去，是否該準備好退市文件了。

　　市場怎么了？

　　如果市場仍然存在一些希望，投資者不會將光伏概念股遺棄甚至抱怨。但至少在今年11月到明年第一季度，光伏行情很難好轉。這也是為什么股價難以很快提升的根本因素。

　　很多人不禁會要問，為什么這段時間內光伏行情會很糟糕呢？

　　一位長期觀察光伏產業的PE人士告訴記者，占國內光伏出口70%左右的歐洲市場短期很難有好的表現，這主要是因為歐債危機的影響。

　　“這些基本面問題很難讓光伏行業有起色。”上述PE人士說，光伏制造業的發展，必須要結合歐洲國家的政治及經濟變化，現在的問題是，銀行的前景已經被蒙上一層厚重的陰影。

　　按照英國智庫Exclusive Analysis分析團隊的警告，如果希臘債務違約和意大利銀行爆發擠兌潮的話，那么歐洲有很大幾率引爆銀行危機。

　　歐洲當地銀行是大部分光伏電站和光伏系統、屋頂項目的保護傘。沒有銀行，電站等項目都只能依靠自有資金建設。

　　一般情況下，歐洲銀行會根據光伏項目的投資方資格、信用體系、光伏電站所需要的材料如多晶硅、硅片和電池組件、逆變器等設施的提供商的資質證明，向光伏項目進行貸款，通常貸款比例在70%~80%不等。然后，投資商再配比20%到30%左右的自有資金來運作，這樣一個光伏電站項目才得以全線啟動。

　　雖然也有個別歐洲大財團或機構全資來投資光伏項目，但項目回報、資金周轉壓力等方面都并不是非常合算的買賣。

　　因為在歐洲地區比如德國，當地政府會給予一定的電價補貼，同時一旦光伏項目上網后也會產生收益，電站投資方會直接將收益和補貼的一部分用于還貸，其實整個運作是相當流暢和從容的。

　　而如果全部使用自有資金來建一個為期20年或者25年左右的電站，那么這筆自有資金至少要5年左右，才可能通過政府電價補貼和上網發電獲得的收益得以償還掉。也就是說，這5年時間投資方的資金是被完全占用的。

　　對于光伏電站運營的一個大問題在于，銀行本身都已經面臨倒閉、擠兌或者其他危機了，那么還怎么可能會有心思來給一些光伏電站項目提供足額的貸款呢？