背光市場需求低迷，6月大半臺灣LED企業未能延續5月的回暖態勢，營收再度下滑，唯有照明業務收入成長較為確定。展望第三季度，期待圣誕備貨能帶動電視背光產品訂單的恢復性增長。

　　中投顧問高級研究員賀在華指出，LED國際照明領域市場動力明顯領先于背光領域，其中，尤以日本市場最為突出，雖然整個國際照明市場啟而未動，但是日本市場卻提前起飛，這主要源于日本地震對現有消費結構帶來的影響。由于市場消費結構的改變對市場滲透率起著決定性的作用，因此，到目前為止，在LED照明成本下降之時，消費者的選擇傾向仍是決定滲透率高低的重要因素。

　　數據顯示，今年第二季日本LED燈泡市場滲透率達25%至30%，較今年第一季的10%至15%大幅成長。對比中日市場因素，首先，日本持續高電價，LED燈泡迅速從商用、公用市場進入家用市場，而中國市場電價維持在較穩定的程度，難以凸顯節電的經濟價值；其次，日本政策推動在購買、安裝方面都有落實到基礎層面，其效率遠遠高于中國市場空洞的上層政策支持。

　　再次，從普通民眾的接受程度觀察，日本環保意識明顯居于全球前列，而中國民眾的環保意識或還處于初級階段，這對LED照明的推廣形成了限制性的約束。技術進步帶來產品規格不斷提升，但需求增速仍落后于產能增速，受到2011年產業終端需求不明朗造成的庫存壓力影響，照明產品價格下滑的壓力仍存在。

　　據中投顧問發布的《2011-2015年中國半導體照明(LED)產業投資分析及前景預測報告》顯示，為對抗通脹壓力，央行年內已多次上調存款準備金率與基準利率，貨幣緊縮政策影響下財政補貼實際金額獲取困難，同時下游需求疲軟，芯片價格下跌，產能利用率大幅下跌，各廠商開始延后擴產計劃。二線芯片廠商面臨缺乏資金、缺乏專業技術人員及MOCVD設備較少的問題，擴產步伐艱難，或面臨經營困境。

　　保持LED產業相關股票推薦評級

　　重點關注LED照明應用和具有品牌的優質芯片領域，繼續保持對于LED產業“推薦”評級，保持陽光照明、士蘭微、國星光電的“推薦”評級。