“中國碳市場未來發展的可能機制是：先自愿市場后強制市場，先商品市場后金融市場，先國內市場后國際市場”

    今年8月份，兩年以來中國的第八家環境交易所——貴陽環境能源交易所正式掛牌成立。一面是發展碳交易概念當紅，各地爭相上馬“環交所”；而另一面，一些專家卻潑出冷水：我國“環交所”目前主要做的只是促成CDM項目以及環保技術資產等交易，而真正的碳市場無價也無市。

    “無價無市”這個表述，正切中目前中國碳市場的要害。根本原因，乃是根據1997年達成的《京都議定書》，中國作為發展中國家不承擔有法律約束力的溫室氣體“絕對總量”的限排。

    這樣一個強制總量指標的缺少，使得整個鏈條都無法打通。沒有限排總量，就無法將排放配額向各個組織發放，產生不了由于碳排放稀缺性而導致的配額自由買賣，碳資產價值就不能評估，整個市場的價格體系也由此無法建立。“而沒有碳價格信號，一系列的市場交易，以及碳金融服務幾乎什么都做不了。”業內人士曾表示。

    而整個國際碳交易的大環境也充滿變數，《京都議定書》第一承諾期將在2012年到期，新一輪減排目標達成之前，后事還撲朔迷離。

    國內外政策、市場上的一系列障礙，使得中國碳市場至今還是有名無實。如何既保證本國經濟發展質量，又借鑒國際經驗引入市場機制激活國內碳市場，盡快找到一條“中國特色”的碳市場發展路徑？

    兩三年的嘗試后，雖仍然未有真正市場意義上的成果，但挫折中，中國碳市場的發展方向和路徑正在逐漸清晰。

    CDM的“2012”

    回顧全球碳市場的崛起，直接受益于《京都議定書》。《京都議定書》中共涉及了三種市場交易機制，即清潔發展機制(CDM)、排放權交易機制(ET)以及聯合履行機制(JI)。這三種機制的本質都源于在全球范圍內尋找最低成本減排路徑的經濟學原理。

    這三種機制中，ET與JI都是在發達國家締約方之間采用的減排機制，只有CDM把發展中國家締約方納入了機制實施主體，也就是和中國最相關的機制。

    到目前為止，中國是申請CDM項目最多的國家之一。根據公開數據，在聯合國CDM項目簽發總量中，中國已經占到48%上下的份額，賣出的排放量總共1.88億噸，流入國內的資金至少可達18億美元。

    光賣賣空氣，就有大筆美元入賬，看上去這是一個“一本萬利”的生意。然而，最大的贏家并非是中國，而是許多在中間倒買倒賣的國際投機機構。

    實際上，只有今年8月份甘肅錦泰電力有限公司與摩科瑞能源貿易公司的金口壩項目，是中國第一例在北京環交所實現的場內交易，即由項目業主自己承擔前期開發成本，等項目注冊成功后再尋找買家的單邊CDM項目。在此之前，很多收購中國CDM項目的中介機構，只需要支付較低的開發成本，等項目正式注冊后再轉手賣給下家，或者去二級市場加價出售，其中差價可達60%到100%不等。

    “這就像是農民種了白菜，把最辛苦的事情做完后，被菜販子低價收購后去城市的農產品[21.10 3.58%]交易市場販賣。賺了高額利潤的實際上是菜販子而不是農民。”這個賣白菜的例子成了各界描述中國CDM市場最常用的比喻。

    不過更嚴峻的事實是，看上去現在連白菜都越來越難賣了。EB(聯合國清潔發展機制執行理事會)要求愈趨嚴格、項目審定與核證時間愈趨漫長，已經讓CDM市場急速降溫。

    而且，從性質上看，CDM并不必然通向碳交易市場。“實際上，CDM是基于直接投資的，本身不是碳交易，交易所是交易平臺，不是直投的平臺。” 世界資源研究所中國首席代表、中國人民大學環境學院教授鄒驥表示。

    同時，就全球碳市場結構來看，在2009年全球碳市場中，完全由發達國家參與的配額碳市場占全球碳市場的85%，而CDM一級市場的份額不足全球碳市場的2%，且其未來發展完全受制于配額碳市場的規則。

    更重要的是，CDM的“2012”正在步步逼近?！毒┒甲h定書》作為唯一一個得到國際社會認可、有約束力的二氧化碳減排協議將在該年到期。而第二承諾期中減排目標以及交易機制是否會出現變數，目前都不得而知。

    下一步是VER？

    綜合各方面政治、經濟上的不確定因素，很多業內人士都表示，中國應該盡早跳出CDM。那么，CDM之后的下一個發展路徑在哪里？

    作為不承擔絕對排放限制義務的發展中國家，中國顯然沒有辦法參考歐盟基于總量管制的配額制交易體系(EU-ETS)。那么因未簽訂《京都議定書》而同樣沒有強制減排總量的美國碳交易模式：自愿碳減排交易(VER)，成為了中國碳市場下一步的可能性走向。

    就在聯合國氣候變化“天津會議”期間的一個邊會上，國家發改委應對氣候變化司官員公開表示，鼓勵和支持CDM項目合作的同時，引導和規范自愿減排交易。而為促進自愿減排市場的《中國自愿減排市場管理辦法》也將出臺。

    官方層面之外，一些國內的交易所針對VER的探索也已經有所展開。北京環交所推出了中國首個自愿減排碳標準——熊貓標準。同時，北京環交所將聯手美國知名機構推出中國的新能源與VER指數，進而為中國VER定價。

    而去年8月，北京環交所還做成了“國內自愿碳減排第一單”——天平汽車保險股份有限公司，購買了北京奧運期間綠色出行產生的8026萬噸碳減排指標。該項交易，折合噸價為33元，總交易金額為30萬元左右，捐贈給了當地的社會福利組織。

    同時，天津、上海的交易所已經開始試運行自愿減排服務平臺。上海環交所也制定了一個自愿碳減排標準，并將這一標準首次運用于世博場館的核查。不過，上海環交所總經理林健告訴《第一財經日報》記者，各地的自愿碳減排標準還談不上各自為政或者競爭。“現在都還是空白，我們都在作探索。”

    那么，接下來的疑問是，沒有強制減排義務的前提下，如何推動自愿減排需求？英國碳交易咨詢機構高級研究員亞里桑德羅·維特利曾向媒體解釋，自愿減排的需求主要出自三種，第一種是出自企業社會責任；第二種是國家尚未要求設定總量，但購買者預期國家將在未來某個時刻要求強制減排，因此先期獲得排放交易的經驗；第三種是希望購買現在的自愿減排量，能夠在將來的總量控制交易中獲得合法抵消。