但是，中國風電的突飛猛進和跨越發展顯然更多來自巨量投資的直接拉動。

    "如果沒有資本的助推，很難想象一個成本在市場價之上的產業會發展得如此迅猛。"長期關注風電領域的長城證券分析師周濤告訴《能源》雜志記者，僅四年時間，國有、民營和外資迅速匯聚中國風電市場，讓這個行業以最快速度建立了包括零部件供應商、整機制造商、運營商在內的一整條產業鏈，每年發展速度超過100%。這樣的聚集速度，前所未有。

    在全球都在熱烈追逐新能源產業、各國都將新能源發展列入國家發展戰略之時，中國風電的快速發展固然令人欣喜；但在硬幣的另一面，過熱的風險已開始困擾這個尚不成熟的行業。根據中國電力聯合會披露的數據，去年中國擁有的1221萬千瓦風電裝機中，實現并網發電的只有894萬千瓦，這意味著至少28%的已建風電設備因各種原因而閑置。風電上網瓶頸短期內顯然難以解決。

    而在一些業內專家看來，曾經對風電行業發展貢獻巨大的特許權招標也似乎逐漸改變了味道。國有風電運營商為了爭搶主要風場，紛紛在招標中報出明顯低于成本的風電價格，價格最低者中標，這幾乎讓每個運營商項目未動工即陷入虧損，或者根本無法啟動項目。

    中國可再生能源協會風能分會的初步調查顯示，由于中國風電項目前期工作普遍不足，盲目追求速度，全國70%至80%的風電場發電量都遠低于可行性研究時的預測水平。甚至一些匆忙上馬的風電項目原本就缺乏嚴謹的可行性研究，大部分風電運營商將長期在虧損和微利中掙扎。許多企業在火熱的投資過后，深切地感受到了隱憂與苦澀。

    除此之外，質量隱患、數據造假、缺乏細致規劃、重復投資、運行管理滯后、低維護成本投入等，也成為籠罩在中國這場綠色能源革命之上的陰影。

    泡沫之虞

    資本的熱烈追捧，著實讓風電產業風光無限。

　　但沒有節制的資金推漲，會否使"金豆子"在最后的接棒者手中變成"燙手山芋"？
    隨著各路資本蜂擁而入，產能隨之急速擴大，許多分析人士開始擔心，風電的"加速度"發展可能會堆積越來越大的風險，甚至出現新一輪的投資泡沫。

    在絢爛題材魅力的強烈吸引下,風電上市公司股價一路上揚。相比目前市場的平均投資回報來說,風電熱浪洶涌的背后無疑是令人眼熱心跳的雪花銀。

    然而,股市上的"風起云涌"似乎和當年的互聯網狂熱一樣令人無法安然處之。

    "就目前的投資規模和步伐來看，不斷涌現的投資者是否隱藏著短期的急功近利？"智基創投的合伙人林霆認為，危機以來的投資高潮最終會迎來產能過剩，"風電領域已經到了擠出泡沫的階段了"。

    林霆的疑問是，目前已經形成的千萬裝機容量尚且在風能不穩、并網的瓶頸中依靠政策的支持艱難掙扎，"如此多家大型風電廠，如果建好了發不了電或者送不走電，政策能支持到哪一天，投資什么時候能回收？"

    長城證券分析師周濤亦表示了類似的擔憂："目前,僅風電的上市公司產能每年就以30%到50%的速度增長，到了2010年，我國風電廠商的總產能大約能達到2000萬千瓦，到時候需求也就只有1000萬千瓦，剩下的1000萬千瓦如何尋找出口？"

    而對一些盲目投資行為，經濟學家謝國忠的抨擊更為激烈："這是在趕潮流、搞概念，再盲目投資，最終會被套進去的。"

    不過，招商證券研究發展中心高級分析師汪劉勝則認為,包括風電在內的新興產業的發展必須經歷泡沫化的初始階段,如果沒有泡沫化,那么社會資本就不會大量涌入，來支持產業發展壯大，所以目前的投資態勢亦屬產業發展初期的正常現象。

    北京某大型證券投資基金經理直言不諱地表示,他個人十分看好風電投資前景,他強調,"如果說我們可以肯定風電投資有泡沫,那么就說明已經找到了行之有效且又被市場普遍認同的估值體系。但事實是風電作為新興產業，其技術、盈利模式都處于起步階段，任何一個投機構都不能確信自己已經找到令人信服的估值方法，因此,目前的泡沫之說應該是典型的偽命題"。

    "風電設備制造業在中國還只是起步階段，隨著產業的發展成熟，市場空間肯定會得到大規模釋放；而且，國際市場的空間也是充滿彈性的。"溫州一家機械制造企業的老板陳先明對市場容量并不擔心。

    陳先明還認為，對風電產業投資是否已過熱應該放在國家戰略的高度考慮，"我國政府已經將發展清潔能源納入國家戰略，逐年加大投入力度。相對于其他清潔能源，風能的開發利用最具產業化前景。"

    但國泰君安替代能源策略研究團隊指出,替代能源板塊的估值壓力需要時間來消化。短期股價已經基本反映一定的利好預期,一旦未來不能出臺顯著的超預期政策利好,則當前的股價很難支撐。轉折年？

    泡沫之說尚需時間來定論,但目前風電投資如火如荼的整體走勢表明,各種關于風險的爭議，以及一些企業的現實窘境都難阻各路投資者對風電的熱情。