節(jié)能環(huán)保：經(jīng)濟轉(zhuǎn)型決定產(chǎn)業(yè)承接轉(zhuǎn)移趨勢己定，節(jié)能環(huán)保站在低碳經(jīng)濟舞臺前沿，建議超配。

        近期，環(huán)保部、國家統(tǒng)計局、農(nóng)業(yè)部聯(lián)合發(fā)布了《第一次全國污染源普查公報》的通知，工業(yè)污染結(jié)構(gòu)突出，農(nóng)業(yè)源對水污染的影響大，機動車排放污染物對城市大氣污染影響大，污泥和垃圾滲濾液無害化處理率低，固體廢物產(chǎn)生量大等問題。此外，國務(wù)院出臺相關(guān)條例，擬在鋼鐵、汽車和石油石化行業(yè)出臺碳排放考核體系、節(jié)能產(chǎn)品管理體系和低碳技術(shù)示范工程等相關(guān)政策；環(huán)境稅的頻繁提及，更為其提上議事日程奠定了輿論基礎(chǔ)。

        我們認為，在“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策基調(diào)下，產(chǎn)業(yè)承接轉(zhuǎn)移與結(jié)構(gòu)調(diào)整升級將是十二五經(jīng)濟建設(shè)的核心環(huán)節(jié)，節(jié)能環(huán)保將是重要的技術(shù)保障和低碳經(jīng)濟走向產(chǎn)業(yè)化的根本；在強烈的政策預(yù)期和行業(yè)成長環(huán)境下，以往形同雞肋的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望重新尋找其估值中樞，我們認為估值抬升更帶來持續(xù)的趨勢性投資機會，建議超配污水處理和固廢處理板塊。

        風(fēng)電：2月中旬國家能源局頒布的《海上風(fēng)電開發(fā)建設(shè)管理暫行辦法》，無疑是風(fēng)電行業(yè)近期來最令業(yè)界關(guān)注的焦點。我們早在09年下半年作出判斷，風(fēng)電行業(yè)的趨勢性投資機會在于產(chǎn)業(yè)升級的契機，其一是國內(nèi)海上風(fēng)電市場的啟動，其二是風(fēng)電市場的內(nèi)部整合與外部擴張，盡管《海上風(fēng)電開發(fā)建設(shè)管理暫行辦法》如約而至，其較為詳盡的細則也表現(xiàn)出相關(guān)政府層面謹(jǐn)慎發(fā)展海上風(fēng)電的態(tài)度。我們認為海上風(fēng)電目前處于政策預(yù)熱期，但由于海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)規(guī)模化難度更大，項目可研到設(shè)備安裝周期更長，因此可預(yù)期特征并不明朗。盡管我們并不建議超配風(fēng)電設(shè)備行業(yè)，但面臨海上風(fēng)電政策的出現(xiàn)，仍然可標(biāo)配風(fēng)電設(shè)備行業(yè)。重點關(guān)注金風(fēng)科技[0.00 0.00%]、湘電股份[23.71 -1.33%]和天奇股份[13.83 0.95%]等企業(yè)。