低碳經濟是當下A股市場炙手可熱的題材，很多股票，不管業績成長性如何只要和低碳經濟這個光環沾上邊，股價立刻被炒上天，而其中蘊含的風險是值得我們引起警惕的。我們對低碳概念中的智能建筑行業進行了研究。認為未來三年智能建筑面積及建筑節能改造面積增長率將超過20%，符合節能減排和集約式經濟增長模式發展方向。智能建筑及建筑節能行業將繼續保持較快增長。在政策的扶持下，該行業有望迎接爆發式增長。相關上市企業的股價相對合理，漲幅不大，考慮到未來三年的高成長，應該給予高估值。 　　

    智能建筑是指以建筑物為平臺，兼備信息設施系統、信息化應用系統、建筑設備管理系統、公共安全系統等，集結構、系統、服務、管理及其優化組合為一體，向人們提供安全、高效、便捷、節能、環保、健康的建筑環境。當前，中國正處在大規模城鎮化建設的階段，是世界最大的建筑市場，目前的建筑量占到世界的一半還多，因此建筑行業的發展前景廣闊。而根據統計數據，建筑在二氧化碳排放總量中，幾乎占到了50%，這一比例遠遠高于運輸和工業領域。建筑能耗占社會總能耗的25%。“十一五”規劃目標建筑行業要完成節能達1.01億噸標準煤，建筑節能總面積達21.46億平方米，在發展低碳經濟的道路上，建筑的“節能”和“低碳”注定成為繞不開的話題。加快建設低碳建筑體系符合我國國國情和建筑界發展趨勢。而智能建筑行業經過10年的發展，從概念到實用，今天已成為建筑的必然需求，正在走向功能需求明確，技術實用、市場成熟的發展階段。 　　

    我們認為智能建筑行業處于成長初期。目前行業市場集中低，呈現分層次競爭格局，伴隨資質審核的日趨嚴格和行業標準的提高，市場集中度有望逐步提高。具有優秀案例、品牌優勢的領先企業將獲取更快增速，逐步擴大市場份額。未來建筑節能改造補貼政策可能推出將進一步刺激行業發展。