政府消費導向和政策長期扶持大幅提高節能照明行業景氣度
    發改委等6部門10月聯合公布《半導體照明節能產業發展意見》,提出“到2015 年,半導體照明節能產業產值年均增長率在30%左右;產品市場占有率逐年提高,功能性照明達到20%左右,液晶背光源達到50%以上,景觀裝飾等產品市場占有率達到70%以上”等目標。中央財政將持續加大高效照明產品推廣力度。初步建立半導體照明標準體系;實現年節電400億千瓦時,相當于年減排二氧化碳4000萬噸,實現“低碳”綠色照明。
    白熾燈淘汰加速,高效節能燈需求量穩步增加 

    隨著國際國內市場白熾燈急速淘汰,高效節能燈占據市場主流,消費需求穩步增加,重點節能照明生產企業將有望實現規模和效益的同步提升。
    半導體LED進一步占領照明市場,替代商機巨大
    目前半導體LED照明主要在建筑照明、室內外顯示屏等,但隨著LED工藝技術的快速發展,在功能性照明、景觀裝飾照明、液晶顯示背光照明及汽車照明等市場中所占比重會迅速增加,已具有一定規模和技術的半導體LED生產企業將直接受益。
    高科技附加值、高門檻的LED產業鏈中上游企業受益較明顯
    預計LED市場在今后兩年內會出現爆發式增長,而國內相關上市公司也將直接受益,其中進入壁壘較高的產業鏈上游企業和具有完整產業鏈的企業應成為重點關注對象。
    重點公司盈利預測、估值及投資評級
    我們給予整個行業“增持”的投資評級。我們重點推薦國內節能燈及其配件薄膜電容生產企業法拉電子、國內最大的節能燈制造企業浙江陽光、毛利率回升明顯的LED芯片制造企業士蘭微,給予這三家公司“增持”的投資評級。