今年3月李克強總理主持召開節能減排及應對氣候變化工作會議并原則通過《2014~2015年節能減排低碳發展行動方案》（下稱《行動方案》）后，這一方案終于在近日由國務院辦公廳印發。

由于前幾年節能減排指標完成滯后，應對當前嚴峻形勢而出的《行動方案》意在“十二五”的后兩年抓緊趕上時間進度要求，而這也將帶動節能環保市場的萌發。

環保板塊或迎估值修復

經歷了去年的高歌猛進，環保上市公司因為估值過高，今年股價紛紛遇冷，表現欠佳。但《第一財經日報》記者采訪了解到，此番《行動方案》的出臺，或使板塊迎來估值修復。

《行動方案》從產業結構調整、節能減排降碳工程、重點領域節能降碳、技術支撐、政策扶持、市場化節能減排機制、監測預警和監督檢查、落實目標責任這八大方面、三十條措施中勾勒了今明兩年的節能減排的工作任務。

2013年堪稱資本市場的環保元年。環境問題倒逼環保政策密集出臺，環保板塊股價漲幅超過56%。

“去年我們的環保股實在太火爆了，大部分股價在50%到100%的漲幅，在這么不好的情況下怎樣確保收益落袋為安？所以先了結去年的獲利。在整個經濟大環境不好的時候，環保行業國家是否有更大的力度，未來增速在哪里？”中金公司陳俊華認為，今年以來，環保上市公司在高估值情況下，市場遭遇了一陣冷風，板塊表現不佳。

中信證券認為，目前主流環保上市公司2014年估值水平為20~25倍，如果考慮到年底估值切換因素，投資價值已經較為顯著。

“近期上市公司項目不斷取得進展，預計后續隨著各地招標持續推進有望持續活躍，有助于打消市場對行業景氣度的擔憂，加之IPO進度已大致明確且整體強度弱于此前預期（年內或發行100家左右），后續板塊估值有望呈現逐步修復狀態。”中信證券認為。

而結合近期一系列消息，小而散的環保企業和環保市場也或將在第三方治理的推動下步子邁得更大。

“可以交給市場做的，都得交給市場去做。”記者從環保部科技標準司司長熊躍輝處了解到，環保部正在制定加強環境服務業的指導意見。“很多環境污染治理設施的運營和建設工藝性很高，過去政府來做也沒有錯，但是隨著政府的職能轉移，只能下放，有些事情交給市場來做，這是與時俱進。”

環境商會亦在近日向中央全面深化改革領導小組辦公室高層提交了環境污染第三方治理方案。
　　
方案建議，通過設立500億元規模的國家環保基金、實行稅收優惠政策、加大信貸支持力度、拓展融資渠道等多項有力措施，促進我國環境污染第三方治理產業的發展。

上海市環保局總工柏國強也在第十五屆中國環保會期間表示，上海正在準備一系列方案推進第三方治理，盡管面臨相互制約的機制未建立，也沒有法律，但在環保法、大氣法修訂后，執法力的提高、違法成本的提高會形成這樣的市場。

此次的《行動方案》亦提出，將培育節能量審核、節能低碳認證、碳排放核查等第三方機構，在污染減排重點領域加快推行環境污染第三方治理，以期到2015年，節能環保產業總產值達到4.5萬億元。

環境監測或超預期增長

“在板塊整體估值較高的情況下，我們強調環境監測行業或存超預期增長。”興業證券認為，相較于環保其他子行業，環境監測具有更強的政策指向性。

繼兩高司法解釋、環保法修訂案和三中全會后，《行動方案》再次強調建立碳排放權、節能量和排污權交易制度，推進排污權有償使用和交易試點，完善節能減排降碳的計量、統計、監測、核查體系，確保相關指標數據準確一致，加快推進重點用能單位能耗在線監測系統建設。

“2014年完成試點，2015年基本建成。進一步完善主要污染物排放在線監測系統，確保監測系統連續穩定運行，到2015年底，污染源自動監控數據有效傳輸率達到75%，企業自行監測結果公布率達到80%，污染源監督性監測結果公布率達到95%。”《行動方案》指出。

興業證券認為，此前兩高司法解釋、環保法修訂案和三中全會都強調環保制度的建設完善是解決環境問題的核心，而三項重要的環保制度建設都直指環境監測，環保制度的變革催生環境監測的巨大需求。

一則，環境保護作為硬性指標納入地方政府考核目標，要求政府必須在區域中實施連續定量監測，以確保轄區內的污染物排放達標。

其次，未來排污費改環境稅，要求精確監測排污企業的排污量，以按量征收環境稅，確保對于排污企業的環保監管。

第三，排污權交易依賴于污染源總量的準確監測。

中國銀監會統計部副主任葉燕斐也認為，銀行做綠色信貸非常缺乏第三方市場。“第一，對環境本身的監測需要第三方關注；第二個，我們現在正在推的一個節能方面的信貸，對節能技術和節能量的測定一般來說也需要第三方；將來還可以再推的和排污權有關的，排放量的測算，這些都需要第三方，我覺得在這方面和環境治理有關系的第三方服務可能有很大的市場，這個市場發展起來，本身可以解決很大的需求，另一方面也可以大量吸引信貸資金過去。”

熊躍輝表示，環保部正在制定加強環境服務業的指導意見中，例如污染源的監督性監測和一些企業的監測“都將交給市場來做”。

2012年環境監測行業市場規模約180億元，年增長率基本維持在20%以上。

興業證券認為，隨著事件性驅動和污染治理、監測政策的加碼，成立區域性的聯防體系和全國性的監測網將是未來環境監測的發展方向，這一趨勢主要針對的是大氣監測和水體監測。

在大氣監測市場，市場銷售量第一的賽默飛世爾市場占有率在40%左右，先河環保約為30%。但政府采購對國產設備存在傾向性，未來這一國外和國內廠商的市場占比或將此消彼長。

而在污染源廢氣監測市場，從電廠燃煤機組脫硫到脫硝，再到加快對工業用燃煤鍋爐污染物排放標準的提升，政策的不斷趨嚴將導致新增需求的出現。

我國環保裝備須走精細化路線

近年來，環保以及環保產業受到國家的高度重視，特別是2013年以來，頒布的相關環保政策數量近30條，超過2010~2012三年的總和，并由“喊口號”階段具體到了落實階段。其中，大氣、水體、土壤污染治理，是國務院確定的環境保護三項重點工作，今年已展開“水陸空”三位一體的污染防治。

中投顧問產業與政策研究中心主任扈志亮指出，整個環保裝備制造業面臨的政策環境、市場環境都是空前的。我們要充分利用政策紅利的機遇，促進行業的發展。未來我國環保裝備市場需求旺盛，發展潛力大，環保設備應朝著專業化、成套化、系列化、標準化方向發展，功效不斷提高，滿足我國對環境改善的高要求。

根據中國環保機械行業協會數據，環保裝備制造業2013年1～9月工業總產值1600億元，增長幅度為19.07%；出口交貨值69.79億元，同比增長38.17%，增長幅度在機械行業61個出口行業中位居第一。

我國環保裝備產品以空氣和水污染治理設備為主，分別占環保裝備制造業總產值的40%以上，固體廢物設備、噪聲與震動控制設備、環境監測儀器年產值分別占環保裝備制造業總產值的5%、6.5%、2.3%左右。《全球化背景下的中國制造業發展戰略研究》數據顯示，我國環保裝備制造業市場占有率排名前十位的分別是：浙江、江蘇、北京、上海、山東、廣東、河南、福建、河北、遼寧。

值得關注的是，近兩年北京環境污染防治專用設備直奔10萬臺(套)，遠遠超過浙江、江蘇、上海等省市，拔得環境污染防治專用設備的頭籌。這與其首都地位、嚴重的環境污染及政策支持力度等有著直接關系。