“2014~2017年間，電力、鋼鐵、水泥行業(yè)的脫硫脫硝新建和改造投資需求將達到2350億元。”德意志銀行清潔能源部主管佟江喬近日在中國清潔空氣聯(lián)盟舉辦的“清潔空氣投資者沙龍”上表示。

其中，煤電行業(yè)脫硫脫硝和除塵累計投資需求分別為580億元、630億元和330億元，鋼鐵行業(yè)脫硫累計投資需求為710億元，水泥行業(yè)脫硝累計投資需求為100億元。

實際上，這一投資需求在很大程度上緣于“十二五”期間前三年的減排不力，而在市場的爆發(fā)期過后，不少相關(guān)上市公司早已在其他領(lǐng)域布局，謀求更長遠的發(fā)展。

2014年爆發(fā)式增長

5月26日，國務院辦公廳印發(fā)了《2014~2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動方案》（下稱《行動方案》），進一步硬化節(jié)能減排降碳指標。而同日發(fā)改委和環(huán)保部聯(lián)合召開的全國節(jié)能減排和應對氣候變化工作會議亦指出，部分“十二五”減排指標完成情況明顯滯后，尤其是氮氧化物，只完成了五年任務的20%。

2010到2015年，氮氧化物的規(guī)劃減排目標是減少10％。而環(huán)保部政策法規(guī)司司長李慶瑞近日表示，三年下來，氮氧化物實際減排2%，這意味著2014年、2015年，氮氧化物排放量須年均下降4.2%以上。

在這其中，火電行業(yè)的脫硫脫硝值得關(guān)注。2012年，我國火電行業(yè)排放的二氧化硫、氮氧化物分別約占全國排放總量的42%和40%。據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，截至2013年底，完成了脫硝改造的火電裝機容量約為50%。

“我們現(xiàn)行的火電廠大氣污染排放標準，大幅收緊了氮氧化物、二氧化硫和煙塵的排放限制。氮氧化物排放限制為100毫克，新建燃煤鍋爐排放限制為100和200毫克，煙塵全部執(zhí)行30毫克的限制標準。實際上煙塵這塊像浙江已經(jīng)執(zhí)行5毫克的標準，10毫克以下，全部是按照燃氣標準排放執(zhí)行。廣東因為已經(jīng)提上來了，估計不久肯定也會走這個標準，這會導致目前中國所有的燃煤機組都面臨二次改造。”菲達環(huán)保一名內(nèi)部人士認為。

而除了火電行業(yè)，政策亦要求鋼鐵燒結(jié)全面實施脫硫。德意志銀行表示，目前全國共2/3的鋼鐵燒結(jié)機還沒有實施脫硫，而已經(jīng)安裝燒結(jié)機的脫硫設施實際脫硫效果平均綜合效率值僅為38.6%。

此外，水泥行業(yè)已經(jīng)成為繼火電、機動車尾氣之后的第三大NOx排放源，占全國NOx總排放量的10%~12%。據(jù)環(huán)保部統(tǒng)計，我國新型干法水泥生產(chǎn)線總數(shù)已達1600余條，而裝有SNCR等尾氣脫硝技術(shù)的僅148條。

《行動方案》要求，到2015年完成3億千瓦燃煤機組脫硝改造，4萬平方米鋼鐵燒結(jié)機安裝脫硫設施，6億噸熟料產(chǎn)能的新型干法水泥生產(chǎn)線安裝脫硝設施，到2015年底分別新增二氧化硫、氮氧化物減排能力230萬噸、260萬噸以上。

德意志銀行發(fā)布的報告認為，煤電行業(yè)脫硫年投資額到2015年達到147億元，脫硝為193億元，除塵為84億元，鋼鐵行業(yè)脫硫在142億元，水泥行業(yè)脫硝在15億元。

中信證券認為，2014~2015年步入節(jié)能減排攻堅階段，項目建設或大力推進，助推公司業(yè)績快速增長。

后續(xù)增長待觀察

分析人士指出，“十二五”之后的脫硫脫硝和除塵市場，或?qū)⒏鎰e爆發(fā)式增長。

德意志銀行做出的預計是，2014年和2015年，火電行業(yè)脫硝年投資額分別達到高點的243億元和193億元，而到了2016年和2017年，這一數(shù)字將下滑為138億元和55億元。

在脫硝市場增速放緩的背景下，菲達環(huán)保上述人士認為，脫硝過程中使用的催化劑行業(yè)也將面臨一輪洗牌。

“2012年為20萬方，到2013年底實際的投入產(chǎn)能超過20萬方。原來催化劑最高的時候價格在4.5萬，現(xiàn)在只有3萬，甚至是2萬多一方都有，整個催化劑行業(yè)我們認為也是過剩的過程，因為畢竟對脫硝催化劑來說，鈦白粉都是進口的，這種一般的壽命在3~5年，就算是2011年開始也要到2015年和2016年，而且這樣換的話每年只需要20%~30%，量不會很大。”

或許正因為如此，不少相關(guān)上市公司已經(jīng)提早布局以應對市場的變化。

近兩年，國電清新（002573.SZ）的脫硫脫硝訂單將得到集中釋放，而公司在穩(wěn)固其傳統(tǒng)脫硫脫硝業(yè)務的同時，也在拓展煤化工、污水處理、城市供熱等業(yè)務：設立全資子公司國電清新節(jié)能技術(shù)有限公司，開拓節(jié)能投資項目管理業(yè)務，收購赤峰博元科技有限公司，實施煤焦油輕質(zhì)化等工業(yè)副產(chǎn)物深加工及資源綜合利用專案。

“脫硫這幾年是一個二次維修擴容改造，因為前幾年大家說煤價高，煤供應不上，所以好多電廠可能設計1%的含硫，可能最后運行2%、3%，會有一個擴容改造的風潮。”一名業(yè)內(nèi)人士認為。

而對于大氣治理中另一塊細分市場——除塵來說，主營除塵的菲達環(huán)保在期待改造升級需求的同時，也在謀求轉(zhuǎn)型。

國金證券環(huán)保行業(yè)分析師鄔煜認為，未來隨著霧霾等倒逼除塵標準趨嚴，除塵市場將由目前的訂單驅(qū)動轉(zhuǎn)為技術(shù)驅(qū)動，而擁有濕法電除塵技術(shù)的菲達環(huán)保在這一市場具備優(yōu)勢。

目前，菲達環(huán)保在電除塵器市場占據(jù)龍頭地位，儲備有旋轉(zhuǎn)電極式除塵器、電袋式除塵器、高頻電源等多種除塵技術(shù)，能夠用于火電行業(yè)現(xiàn)有的電除塵器改造。此外，菲達環(huán)保還在去年引進三菱濕式電除塵技術(shù)，成為國內(nèi)少數(shù)擁有電廠濕式電除塵技術(shù)的企業(yè)。

除塵工藝主要分為三種：帶式除塵、電除塵、電袋復合除塵。目前世界上粉塵排放要求較高的發(fā)達國家主要采取電除塵器，歐盟的電除塵器占85%左右，美國的電除塵器占80%，日本、德國燃煤電站幾乎全部采用電除塵器。

電除塵器運行阻力較低，能耗較小，本體壽命一般在30年，維護大修周期為4年。

菲達環(huán)保上述人士表示，布袋的使用壽命在3~5年，水泥行業(yè)和冶金行業(yè)用得相對多一些，電力行業(yè)相對來說較少一些。

據(jù)了解到，濕式電除塵器2000年后國內(nèi)開始研發(fā)，真正投入實際上是2013年開始。

“到目前為止，全國已經(jīng)簽訂合同真正投運的應該不多，那么現(xiàn)在總共簽訂合同的全國加起來不超過四五十臺，但是隨著環(huán)保標準的進一步提高，像浙江5毫克近零排放，包括整個長三角、珠三角提出來的能源政策的調(diào)整，地方為了保證燃煤電站有批復的可能，都會往濕式電除塵器這邊靠，排放標準達到5毫克。”菲達環(huán)保上述人士表示，濕式除塵器可以直接做到5毫克以下，可能是目前唯一的選擇，兩臺30萬機組投入大概3000萬，改造周期大概五六個月。

這名人士同時透露，濕法電除塵器的市場已經(jīng)啟動。

“已經(jīng)大面積的招標都在改造了。對于粉塵來說，2012、2013年一直在改造，像去年我們訂單增長30%~40%，其中除塵部分最為明顯，2013年上半年主要還是干式的，因為20、30毫克已經(jīng)足夠，那么到2013年下半年開始，好多企業(yè)做調(diào)研也好，交流也好，方案咨詢也好，開始做10毫克以下的裝備。”這一人士透露，2013年底有一批招投標的，到今年上半年將有第一批項目投產(chǎn)，產(chǎn)品將真正投運。

“到目前為止，五大電力集團都已經(jīng)做了，因為大家都判斷最終粉塵還是要靠10毫克，那么你在改20、30毫克的標準不如一步到位了，尤其是電力行業(yè)煤價一直在跌，現(xiàn)在兩臺30萬的電廠利潤怎么也要一兩個億，所以說對電廠來說這個期間肯定是投入了。”這一人士表示。

不過，除此以外，菲達環(huán)保近期還通過非公開發(fā)行，注入巨化集團環(huán)保相關(guān)資產(chǎn)，將業(yè)務拓展至污水處理、固廢處理等其他環(huán)保領(lǐng)域。