環(huán)保行業(yè)：節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)步入黃金發(fā)展期

近日，國務(wù)院常務(wù)會議明確提出研究部署加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，并將其定為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要推動力。我們預(yù)計(jì)后續(xù)具體政策措施超出市場預(yù)期的方面主要體現(xiàn)在政策執(zhí)行力度加強(qiáng)、涉及更多的行業(yè)、達(dá)標(biāo)時限提前和排放標(biāo)準(zhǔn)趨于嚴(yán)格等多方面，諸如鋼鐵、冶金、水泥等多個行業(yè)將上演"節(jié)能減排"革命，節(jié)能環(huán)保行業(yè)步入黃金發(fā)展時期。

節(jié)能環(huán)保定位為經(jīng)濟(jì)升級的重要推動力，步入黃金發(fā)展期

國務(wù)院常務(wù)會議明確提出研究部署加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，并將其定為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要推動力，這與上一次國務(wù)院頒布大氣防治十條措施時的思路相一致。節(jié)能環(huán)保行業(yè)自被確立為"十二五"期間七大新興產(chǎn)業(yè)后，雖發(fā)展?jié)摿薮螅媾R政策、資金扶持不足等諸多問題。在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的宏觀背景下，我們認(rèn)為政府選取節(jié)能環(huán)保行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要推動力，彰顯了政府推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對高耗能產(chǎn)業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、抑制產(chǎn)能過剩和推動產(chǎn)業(yè)升級的堅(jiān)定決心。我們預(yù)計(jì)后續(xù)具體政策措施超出市場預(yù)期的方面主要體現(xiàn)在政策執(zhí)行力度加強(qiáng)、涉及更多的行業(yè)、達(dá)標(biāo)時限提前和排放標(biāo)準(zhǔn)趨于嚴(yán)格等多方面，諸如鋼鐵、冶金、水泥等多個行業(yè)將上演"節(jié)能減排"革命，節(jié)能環(huán)保行業(yè)步入黃金發(fā)展時期。

下半年、"十二五"后期單位GDP能耗達(dá)標(biāo)挑戰(zhàn)巨大

《2013年上半年節(jié)能減排形勢分析》中指出上半年受制于高耗能行業(yè)產(chǎn)量和能耗增長較快和工業(yè)結(jié)構(gòu)趨于重化，單位GDP能耗降幅小于3.2%，下半年減排壓力巨大(全年目標(biāo)3.7%)；同時"十二五"期間單位GDP能耗需下降16%，而前兩年累計(jì)降低5.5%，完成總目標(biāo)的32.7%，落后進(jìn)度要求7.3個百分點(diǎn)，因而"十二五"后期挑戰(zhàn)巨大。我們預(yù)期在隨后國務(wù)院將發(fā)布《關(guān)于做好2013年節(jié)能減排工作確保實(shí)現(xiàn)目標(biāo)任務(wù)的通知》，下半年加強(qiáng)對各地節(jié)能減排工作的重視和督查。但我們認(rèn)為在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，地方政府會更注重刺激經(jīng)濟(jì)增長，節(jié)能減排和保增長之間如何博弈仍有待觀察。

把握重點(diǎn)領(lǐng)域，關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)

《分析》中重點(diǎn)提出大氣、水和重金屬污染物等領(lǐng)域的主要污染物減排工作，我們預(yù)期上述領(lǐng)域仍為"十二五"后期環(huán)保行業(yè)的重中之重。我們推薦大氣領(lǐng)域脫硫脫硝等領(lǐng)域龍頭公司，如九龍電力、國電清新和雪迪龍；污水處理行業(yè)推薦行業(yè)龍頭碧水源；重金屬治理行業(yè)推薦永清環(huán)保。《分析》提出將完成北方采暖地區(qū)居住建筑供熱計(jì)量和節(jié)能改造1.8億立方米，這也印證了我們之前熱力行業(yè)深度報(bào)告中行業(yè)"節(jié)能減排"革命將啟動的判斷。