進(jìn)入11月，私募的態(tài)度明顯由謹(jǐn)慎趨于樂觀，部分私募的持倉策略變得比較積極。對于年底行情，多數(shù)私募認(rèn)為，市場短期的震蕩是逢低建倉的好時機(jī)。10月私募領(lǐng)跑者長金二號和新價值4期更多關(guān)注局部性、階段性的投資機(jī)會，其中，相對集中的關(guān)注點一方面在大消費板塊，另一方面則側(cè)重主題機(jī)會，如低碳、新能源、重組題材等。

　　樂觀應(yīng)對上漲行情

　　廣州長金董事長鄭曉軍表示，長期看好中國經(jīng)濟(jì)，中國股市長期走牛的大趨勢是確定的。而從稍短的時期看，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長、通脹及升息預(yù)期、流動性相對收縮的背景下，未來拉動股市上漲的業(yè)績因素還存在不確定性，個股走勢會分化，未來一兩年市場區(qū)間震蕩整理的可能性較大。長金的投資理念是以價值投資為主，大盤及宏觀的預(yù)測只是起輔助參考的作用，更重視的是自下而上的個股研究。

　　從估值角度看，現(xiàn)在有相當(dāng)多的股票已經(jīng)高估。至于行業(yè)的投資機(jī)會，從通脹預(yù)期、國民可支配收入及需求增長的角度出發(fā)，一直看好消費類行業(yè)。具體投資的板塊，如業(yè)績穩(wěn)定增長的食品飲料板塊；家電下鄉(xiāng)、國家補(bǔ)貼支持的家電板塊；國民健康觀念提升及醫(yī)療改革推進(jìn)下的醫(yī)藥板塊；從利息擴(kuò)大化、升息預(yù)期的角度出發(fā)，銀行、保險板塊也是一個考慮方向。另外，還看好復(fù)蘇預(yù)期相對較好的機(jī)械行業(yè)及部分資源行業(yè)。

　　而廣東新價值投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理羅偉廣有自己的新視角，他認(rèn)為，以太陽能、電池、智能電網(wǎng)板塊為代表的低碳經(jīng)濟(jì)熱點板塊，在4月前的股市中風(fēng)光無限，但畢竟暴漲透支了股價，而基本面并沒有太多實質(zhì)性的變化，4月至11月整個低碳板塊持續(xù)低迷。但是，近期該板塊又有卷土重來的跡象。究其原因，第一、隨著低碳經(jīng)濟(jì)主要消費國的歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，信貸市場解凍，低碳項目重新啟動，拉動了真實需求和行業(yè)復(fù)蘇。第二、低碳經(jīng)濟(jì)廣闊的市場潛力已經(jīng)深入民心，市場不缺號召力，缺少的是股價催化劑。近期部分具備核心競爭力且業(yè)績優(yōu)異的公司如江蘇國泰、三安光電等創(chuàng)出新高，拉動了整個板塊的估值。另外，更關(guān)鍵的是，12月的哥本哈根協(xié)議、年內(nèi)的新能源振興規(guī)劃最終落實等政策刺激，有望喚起市場對二季度以來大幅落后大盤的低碳股的關(guān)注。其中，真正優(yōu)秀的公司有望強(qiáng)于大盤，而一些技術(shù)創(chuàng)新或新進(jìn)入該行業(yè)的冷門公司更有望成為黑馬，如聚光發(fā)電、鋰電池、清潔替代能源等。

　　私募業(yè)績分化明顯

　　私募基金整體表現(xiàn)穩(wěn)健的同時，個體亦不乏高收益產(chǎn)品，且業(yè)績分化明顯。山東信托-長金二號近一個月收益最高達(dá)17.58%，其與私募最低收益之間相差25%(凈值披露時點的不一致也有一定的影響)，中融-海昊1號、山東信托-新價值4期、深國投·泰石1期、深國投·同威1期、外貿(mào)信托-匯利優(yōu)選四期、中融-樂晟等近一個月收益也均在10%以上。而從今年前十個月的表現(xiàn)看，產(chǎn)品最高收益為127.22%，較最低收益更是高出了近150%。當(dāng)然，我國的私募行業(yè)在近兩年取得較快發(fā)展，時間尚短，且恰逢期間市場牛熊交替，因此對于投資者來說，不宜過分看重一時的漲跌，應(yīng)該同時關(guān)注業(yè)績的持續(xù)性。綜合階段風(fēng)險收益情況看，平安財富·淡水泉成長一期、重慶國投·金中和、深國投·朱雀2期、深國投·星石3期、深國投·億龍長江、中國龍精選等運作滿兩年的產(chǎn)品在市場的大幅波動中總體業(yè)績持續(xù)性占優(yōu)。