12月6日，雙良節能突然宣布，公司在去年6月與印度愛沙電力簽署的價值9280萬美元的空冷器合同泡湯。奇怪的是，在合同簽訂后的一年多時間里，雙良節能在所有公告中都未披露該合同的進展情況。蹊蹺之處不止于此，經《每日經濟新聞》記者調查，雙良節能這筆超級合同還存在消息提前泄露、疑似為可轉債回售減緩壓力等問題。

近億美元的合同，說沒就沒了！

近日，雙良節能（600481，收盤價6.52元）突然宣布，公司在去年6月與印度愛沙電力簽署的價值9280萬美元的空冷器合同泡湯，進軍海外的計劃擱淺?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，這份超級合同金額相當于2011年雙良節能空冷器業務3.43億元銷售額的1.76倍，重要性不言而喻。

蹊蹺的是，在合同簽訂后的一年多時間里，雙良節能在臨時公告以及定期報告中都未披露該合同的進展情況；如今，投資者等來的卻是合同終止的消息，這引起市場一片嘩然。曾因這份合同買進雙良節能的眾多機構和散戶，在二級市場上紛紛折戟，不是巨虧出局，就是被套牢。

6億元合同突然終止

雙良節能2011年6月28日發布公告表示，"在20天前與印度愛沙電力（佳凱德）簽署了合同，為其熱電項目提供三臺600兆瓦空冷器，金額為9280萬美元"。按當時匯率計算，這項合同金額約合6.03億元人民幣，遠超公司當年的空冷器產品全部收入（2011年空冷器業務實現3.43億元銷售），合同履行日期為"自合同生效之日起11個月內機組交付完畢"。

這是雙良節能在國內市場需求疲軟的背景下，獲得的海外空冷業務最大的訂單，當時公司認為這對海外市場的拓展具有戰略意義，甚至表示與愛沙電力達成了長期合作意向開發南亞空冷市場。資料顯示，愛沙電力是印度第二大私營電力投資公司，2011年在印度的總裝機為1600兆瓦，隨著印度對電力需求的猛增，愛沙電力計劃在2014年擴建8000兆瓦，其中計劃在中國采購電力設備價值在百億元以上。

一切都看似那么美好。巨額合同的消息公布后，雙良節能的股價上漲，從消息前的14.48元一路最高上攻到了7月20日的15.45元。

但蹊蹺的是，自2011年6月28日合同披露后，在雙良節能接下來的所有公告中，都沒有透露任何有關上述合同的進展。11個月交付期很快過去，但在2012年5月，雙良節能"守口如瓶"，絲毫沒有透露進展。又過了半年，最終在2012年12月6日，公司發布公告宣布，近億美元合同終止，原因為"在實際履行過程中，出現了因不能歸責任一方的事件，導致項目實施客觀條件發生重大變化，雖經雙方共同努力解決……經雙方友好協商，同意終止空冷器合同并互不承擔任何責任"。

超級合同說沒就沒，市場一片嘩然。雙良節能一位股民近日就打來電話，向《每日經濟新聞》記者抱怨稱，"當初因為簽了海外大單買進去，過了交貨截止日期公司也不公告，弄得我以為一直有這么大一個項目，前途一片光明，誰知道遲了半年告訴我這個合同終止了，公司太不地道了。"

機構巨虧散戶套牢

被"忽悠"的不僅僅是上述那位股民。據數據顯示，自雙良節能公布簽訂合同以來，各路機構虧損十分嚴重。2011年三季度，華夏滬深300指數基金持有1755萬股，泰信先行策略基金持有1000萬股，新華人壽持有990萬股。今年年初，華夏滬深300指數基金和泰信先行策略基金選擇出局。據《每日經濟新聞》記者計算，兩機構虧損幅度在40%左右，合計虧損金額為1.5億元以上。到今年三季度末，僅新華人壽仍在堅守。

從股東人數來看，2011年一季度雙良節能股東總戶數為57410戶，二季度隨著公司宣布簽署巨額合同，股東數猛增為63235戶，較上期漲幅約為10%，隨著股價的下探，小股東幾乎完全被套牢。截至2012年三季度，公司股東總戶數為66765戶，此時的股價卻已從合同簽署日的14.4元跌至6元左右。

記者調查

6億大單蹊蹺告吹雙良節能直面五大質疑

為何價值6億元人民幣的合同，履行期間從未公布進展情況？為什么競爭對手在公司簽訂合同半年之后，也與印度愛沙電力簽訂了同樣數量的空冷器合同？為什么合同泡湯之后，并不打算繼續追究對方的違約責任？為什么在2011年簽署合同到公布合同之間也差了20天？為什么超級合同簽訂時間剛好是可轉債面臨回售前夕？

雙良節能的超級合同在經歷了一年半的披露"空白期"后戛然而止，給市場留下了諸多疑問。帶著上述疑問，《每日經濟新聞》記者對雙良節能方面進行了采訪。

質疑一：

為何不公布合同進展？

從合同簽署日起，到簽署終止空冷器協議止，期間雙良節能發布的所有公告均未提及印度合同的進展信息。對此，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）采訪了雙良節能，公司證券部一位工作人員（以下簡稱雙良節能）接受了采訪。

NBD：為何在2011年年報、2012年中報中不公布合同進展情況？

雙良節能：公司一直按相關規定進行信披，沒有相關規定要求公司必須將此合同單列出來做相關的披露。

NBD：為何在空冷器合同履行截止日半年之后才宣布終止？

雙良節能：公司與愛沙電力進行了長期協商，由于雙方均是委托各自的律師進行交涉，實際上等于是"四方會談"，時間拖得比較長，因此才會在合同履行截止日半年之后達成一致，公司在12月6日上午簽訂終止協議，下午便呈報上交所了，公司在信息披露方面一直按照相關規定處理。

質疑二：

是否被競爭對手搶走合同？

《每日經濟新聞》記者注意到，雙良節能的主要競爭對手哈空調（600202，收盤價4.93元），在去年年底也獲得了印度愛沙電力的空冷器合同，數目也恰好是3臺。2011年年底，哈空調公告宣稱與愛沙電力簽訂采購合同，提供三臺600兆瓦的空冷器給對方，價值共計1億美元，比雙良節能的合同高出720萬美元。

"雙良節能的合同實際上是被哈空調取代了。"某券商分析師這樣表示，"合同簽訂之后，雙良節能可能考慮到此合同做下來并不掙錢，因此主動放棄了。"上述分析師還提到，在對企業進行調研時，雙良節能方面曾表示過印度的合同可能已經無法履行了。與此同時，2011年底市場中就已有雙良節能合同泡湯的流言。

NBD：是不是哈空調搶走公司的空冷器合同？

雙良節能：這是兩個項目，不是同一標的，哈空調拿的合同跟我們沒關系。

《每日經濟新聞》記者隨后向哈空調求證，但截至發稿，都沒有聯系到該公司相關負責人。