7月1日發布的《“十二五”節能環保產業發展規劃》（下稱“規劃”）中，合同能源管理章節格外引人注目，《規劃》中提出，探索收費權質押貸款，支持節能環保企業發行債券、短期融資券等，支持節能環保企業上市融資，設立產業投資基金等。

　　此次‘規劃’的出臺，明確了合同管理節能服務是節能環保產業的重要組成部分，明確了‘十二五’期間節能服務產業發展的規模與方向。更為重要的是，拓寬了合同能源管理的投融資渠道。由于節能服務產業發展迅猛，《規劃》對其未來幾年發展設定了目標：采用合同能源管理機制的節能服務業銷售額年均增速保持30%，到2015年，分別形成20個和50個年產值在10億元以上的專業化合同能源管理公司和環保服務公司。

　　國企進入

　　“合同能源管理，嚴格地講，就是通過節能量產生的效益來回收其投資，投資由合同能源管理公司來承擔。”中國能源研究會常務副理事長周大地向記者表述。

　　“合同管理只是一種模式、機制。”孫小亮對記者表示，這有別于空調系統、照明系統直接使用節能產品實現節能。
由于被改造企業無須投入資金，節能服務公司通過分享節能效益收回投資和成本。這種新型的節能模式近幾年在國內發展迅猛。根據《“十一五”中國節能服務產業發展報告》（下稱《報告》），從2006年到2010年，國內采用合同能源管理機制的節能服務公司從76家遞增到782家；項目投資從13.1億元遞增到287.51億元；節能服務產業規模從47.3億元遞增到836億元。

　　其節能效果亦不可小覷，“十一五”期間，全國節約標準煤能力從86.18萬噸遞增到1064.85萬噸，實現二氧化碳減排量從215.45萬噸遞增到2662.13萬噸。

　　目前，節能服務行業總產值不到千億元，但分析人士認為，節能服務總產值可突破3000億元。隨著行業發展，大型國企逐漸進入到這一領域。尤其是在2010年4月6日國務院公布了《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展意見的通知》（國辦發[2010]25號，下稱“國辦25號文件”）這一里程碑式的文件后，神華集團、藍星集團、廣東核電集團等大型國企分別在同年成立子公司。這些國企以雄厚的資本與技術支撐，殺入與自身行業相關的化工節能領域。

　　不僅僅是國企，一些從事節能產品設備制造的企業也感知到行業的前景，紛紛成立節能服務公司。如2010年5月15日，上市公司智光電氣注冊全資子公司智光節能有限公司成立，注冊資本2.5億元。

　　根據《報告》，工業節能投資遠甚于建筑行業，占總投資的71.7%，建筑和交通分占26.3%、1.8%。目前為止，還沒有產值達到《規劃》預期的企業。

　　融資受限

　　盡管無須花客戶一分錢，但合同能源管理并未能在節能減排的大環境下攻城略地。“企業自己做節能工作還是主流的。肯定是個好行業，但是這個行業限制的因素非常多。”孫小亮認為。

　　孫小亮向記者解釋，目前存在意識、技術、融資等三方面的障礙。“意識上，客戶并不能認識到節能的效益和重要性；技術上，找不到好的節能技術，不能合理地計算出節能效果、節能質量；融資上，節能項目不像房地產項目，不好評估，再則節能公司可抵押物缺乏，無法向銀行貸款。”

　　周大地同樣認為融資難是節能服務企業的主要障礙。如果只靠自有資金，這會導致企業無法快速擴張，“企業不敢接大項目，因為要把之前投進去的錢慢慢收回來。國外也存在著這樣的問題”。

　　合同能源管理的投資回報時間長，少則3年，長則5年以上。項目前期投資少則百萬元，多則千萬元。沒有過多的抵押物，銀行不了解這個行業和企業，不愿承擔風險。這些風險在民企的項目中居多，項目毀約、收賬困難、外部經濟環境波動、金融政策調整等都可能有投資失敗的危險。

　　為解決信息不對稱的問題，EMCA在2010年年初成立融資服務部，6月推出“中國節能服務產業投融資平臺”，對接金融機構和風險投資，讓金融機構與風險投資了解合同能源管理，并推薦優秀的企業。相關企業亦可提交商業銀行類融資、租賃類、CDM項目財務顧問等申請。

　　實際上，節能服務產業獲得的信貸額只占銀行全部信貸額的5%。除了向銀行貸款，企業為籌措發展資金是“各顯神通”，通過中小企業私募債、上市融資、設備租賃、擔保、保理等多種途徑“輸血”。

　　6月18日，深圳市嘉力達實業有限公司成為首批中小企業私募債券在深交所綜合協議交易平臺轉讓的企業之一，發行總額5000萬元。同月28日，天壕節能作為第一家以合同能源管理為主業的企業在深交所上市，超額募資達6.5億元。

　　政策驅動

　　7月4日，國家發改委有關人士就《規劃》接受采訪時表示，與普通競爭性行業不同，節能環保產業屬于典型的政策法規驅動型產業，既要突出市場導向，又要加強政府引導。

　　事實上，自“國辦25號文件”公布以來，官方當年相繼出臺了《合同能源管理項目財政獎勵資金管理暫行辦法》、《關于促進節能服務產業發展增值稅、營業稅和企業所得稅政策問題的通知》等針對性政策，對節能服務公司給予財政、財稅等方面的支持，并對節能服務公司進行備案。

　　這次《規劃》提出，拓寬投融資渠道，探索收費權質押貸款，支持節能環保企業發行債券、短期融資券等，支持節能環保企業上市融資，設立產業投資基金等。

　　周大地認為，可以考慮把節能項目用來抵押貸款，“國外有些國家允許這樣操作。”

　　后續的規劃馬上會出臺。“思路和內容是一樣的，這是戰略新興產業，我們的節能減排規劃里面有細則是專門針對合同管理提出的。”業內人士向記者表示。該人士還透露，金融支持措施已在“國辦25號文件”中提出，現在正在做細則的研究。