“要實施節能發電調度、合同能源管理、政府節能采購等行之有效的管理方式加強用能管理。”今年《政府工作報告》再次力挺節能環保產業,并重點提到了可有效緩解資金緊張的合同能源管理模式(EMC)。這極大地聚集了環保板塊人氣,中科電氣、延華智能、川潤股份相關個股紛紛沖擊漲停。

　　政策力挺合同能源管理

　　“節能減排”一直是我國政府重要的工作目標之一。此前國務院提出:到2012年,扶持培育一批專業化節能服務公司,并提出讓合同能源管理成為用能單位實施節能改造的主要方式。截至目前,國家發改委已經審批公布了4批節能服務公司備案名單,榮信股份、延華智能、中科電器、雷氏照明等多家上市公司名列其中。

　　在去年節能減排任務未達標情況下,這次“兩會”把節能減排寫入《政府工作報告》,并首次對開展細顆粒物(PM2.5)等項目監測。同時,為了有效解決地方政府環保和企業用戶資金的緊張局面,政府力推EMC模式引入第三方金融機構進行融資,同時還給予稅收優惠。比如榮信股份旗下節能服務公司,引入第三方金融機構加快了資金周轉,還借助合同能源管理模式促進變頻器銷售,去年上半年“電機轉動與節能”板塊實現銷售收入2.38億元,同比增長250%,全年業績繼續保持較快增長。

　　朝陽產業蹣跚學步

　　中國能源協會統計數據顯示,從2005年至2010年,我國合同能源管理項目投資年均增速達到86%。據記者了解,2006年我國節能服務產業總產值只有82億元,在國內節能減排的大背景下,節能服務業總產值連年翻番,2011年更是突破了千億大關。而節能服務公司也雨后春筍般冒出,截至去年底,全國節能服務公司數量近3900家,其中專門從事EMC的企業也有600多家。

　　我國EMC規模較小,也缺少整體節能技術實力,但是隨著GDP從速度到質量的轉型,我國合同能源管理業成長空間廣闊。不過,環保設備投入大,回收周期長,直接抑制著EMC發展。一位不愿具名的業內人士對記者稱,很多客戶前期不愿意投入過多資金,節能服務公司需要提前墊付資金,但是這個投資需要3~5年甚至更長時間才能收回,讓經營者壓力很大。另外EMC缺少抵押物或抵押物很少,出于風險控制考慮,銀行經常拒絕放貸。

　　資金問題正在實踐中探索答案,興業、浦發等銀行通過與世界銀行下屬國際金融公司(IFC)合作,率先推出能效貸款業務,比如基于合同能源管理模式的應收賬款質押或保理業務(依托下游信用),以及生產商提供回購承諾的設備采購授信業務(依托上游信用)。“5年內節能服務市場容量約達1萬億,這對任何金融機構來說都是無法忽視的潛力市場”。長沙銀行授信審批部李華對媒體表示。

　　政策落實影響板塊短期走勢

　　合同能源管理上市公司涉及高低壓變頻器改造、建筑智能、工業鍋爐、余熱鍋爐改造、非晶合金代材及變壓器、節能電機、余熱發電設備、工業余熱回收、LED改造、火電機組節能領域。《紅周刊》記者采訪多位分析師,發現工業節能和建筑節能是他們共同推薦的標的。

　　上海證券分析師朱立民在接受《紅周刊》采訪時表示,目前中國的GDP單位能耗相比美國、日本等發達國家相對較高,從長期來看合同能源管理還有很大發展空間。但從中短期來看,后市能否走好還要看后續相關實質性政策的推出,“兩會”結束后如果政府拿出具體發展措施,則此板塊將會有一波好的行情。關注技術實力強、資金充裕、業績良好的企業,如盾安環境、同方股份和川潤股份、德豪潤達。

　　德豪潤達本周公告與日本雙鳥合作拓展LED系列產品,預計未來3年合作業務增長4500萬美元(約2.83億元),占公司去年未經審計營業收入的9.23%。公司還與沃爾瑪協商把LED產品推向美國市場。盾安環境是第三批獲得國家MEC資質的備案企業,享受政策扶持,其持續獲得合同能源管理大單,2011年業績穩步增長32.47%,被多位分析師看好。