節能環保日前已被列為七大戰略性新興產業之首。日前環保部副部長吳曉青表示，“十二五”期間，中國的環保投資需求將超過3萬億元，比“十一五”期間增加一倍以上。環保產業存在哪些投資機會？

    申銀萬國的環保行業最新研究報告稱，城鎮化的深入和要素價格改革在“十二五”期間會加快，需要環保等公用事業先行，同時要素價格改革也將把環保因素納入考慮范圍，環境稅的開征是大概率事件。隨著支持政策的陸續出臺，保守測算2011～2015年環保產業投資年均增速約為18%，2016～2020年年均增速為15%。選擇具備一定成長性的環保企業，將既能受益于轉型，又能抵抗通脹。建議選擇處于高端價值鏈中的細分環保龍頭企業，看好萬邦達、碧水源、九龍電力、桑德環境和先河環保。

    華泰聯合最新發布的研究報告建議關注環保產品、環保設備和環保服務中的相關個股。

    結合環保“十二五”規劃框架，華泰聯合認為：首先，延續“十一五”，二氧化硫總量將減排10%。電廠脫硫空間不大，更看好前端脫硫，代表公司三維工程和三聚環保。其次，“十二五”新增指標，重點行業和地區氮氧化合物總量減排10%。重點行業主要是電力、水泥，推薦龍源技術和九龍電力。第三，COD含量削減5%，氨氮指標削減10%。“十二五”期間減排的壓力主要是縣、鎮污水處理，關注具備二三線城市水務收購能力的國中水務和具備膜生產能力的碧水源。第四，全國地表水環境質量有所好轉。推薦碧水源。最后，環保重點城市空氣質量好于II級標準的天數超過292天且環境空氣質量在二級以上的重點城市達到70%，主要是顆粒物、氮氧化合物的減排。推薦龍凈環保、科林環保、三維絲和深圳惠程。

    行業評判

    申銀萬國

    水泥行業供需趨勢向好

    節能限電政策超預期，刺激下半年水泥價格暴漲。預計明年水泥需求增量1.2億噸，行業供需向好趨勢確立。明年行業重點公司PE12倍，PB2.7倍，估值偏低。結合區域供需、區域整合、跨區域擴張，主要推薦海螺水泥、冀東水泥，其次賽馬實業、祁連山、天山股份和四川雙馬。

    國金證券

    紡織服裝行業增長可期

    明年原料價格企穩后，紡織服裝生產型企業可能具有投資機會，而零售企業具有定價權，原料漲價對業績影響不大，優質的零售企業業績有望實現30%左右的高速增長，繼續建議重點關注七匹狼、偉星股份、羅萊家紡、富安娜、夢潔家紡、報喜鳥。生產型企業關注華孚色紡和魯泰。

    海通證券

    家電行業景氣有望持續

    在政策刺激及出口明顯復蘇的雙重作用下，去年下半年以來家電行業一直維持較高的行業景氣，消費升級趨勢明顯。行業景氣有望持續至政策退出。四季度建議關注業績有望持續穩定增長、估值偏低的白電龍頭企業格力電器、美的電器、青島海爾、小天鵝，以及估值較低的九陽股份。