在國家新能源車政策進(jìn)入實(shí)施階段之際，證券投資恰逢其時。上周電力設(shè)備新能源股整體表現(xiàn)搶眼，最受人關(guān)注之一的仍是光伏板塊。　　

　　上周多晶硅價格上漲突然加速，大廠報價部分達(dá)到580元/公斤（72.9$/kg)，年底前價格必然繼續(xù)上漲，中間價或?qū)蠞q至80$/kg水平。明年由于多晶硅實(shí)際擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模不大（全球在20%左右），如果市場仍然如預(yù)期的旺盛，硅價維持65$-70$均價區(qū)間的概率很高。可以看到，越來越多的機(jī)構(gòu)對硅價的預(yù)測正在轉(zhuǎn)向樂觀。本輪光伏下游的大幅上漲，就是伴隨著市場分歧的收窄一路走來；今后幾個月隨著市場對多晶硅價格分歧的收窄，光伏上游的投資機(jī)會仍將持續(xù)。

　　在過去的一年中，光伏行業(yè)盈利能力是“紡錘化”的。上游和下游的盈利空間受到中游廠家擠壓。但長期來看，行業(yè)屬性和競爭格局決定光伏行業(yè)的盈利能力必將回歸“啞鈴化”。目前這一趨勢剛剛開始。從上游看，多晶硅廠家將會吃掉部分利潤空間；從下游看，部分先知先覺的中國組件廠正在進(jìn)入光伏電站市場，以變相降價（組件賒銷）的形式取得電站股權(quán)，開始分享下游的豐厚利潤。