我們在前期的《政策可能帶動新能源行業超預期發展-美國加州調研》報告當中提到新能源將要進入一個動態加速的發展階段。實際上，新能源發電只是未來全球經濟轉變增長模式，即低碳時代全面到來的一個縮影。在研究新能源以及節能減排等各種新技術之前，我們認為有必要對低碳經濟做一個系統型的了解，以及建立整體的投資思維框架。在本篇報告當中我們提出了三個角度作為參考。后期我們會就具體行業或技術陸續提供深度分析。

　　低碳經濟是以低能耗、低排放、低污染為基礎的經濟模式。其實質是提高能源利用效率和創建清潔能源結構，核心是技術創新、制度創新和發展觀的轉變。從長期來看，化石能源稀缺以及氣候變暖對經濟造成的負面影響是發展低碳模式的內在動力。中期來看，日本70年代的例子可以證明，改變高耗能的經濟增長方式有利于應對滯脹的經濟環境。短期來看，產業升級以及結構調整有利于在經濟低速增長時期擴大就業。

　　由于低碳經濟涵蓋的領域廣泛，因此在投資標的選擇上存在一定的困難。在充分研究具體細分領域的市場空間之前，我們建議可以從以下三個角度來考察不同領域的投資價值：

　　1政策扶持力度：如果按政策扶持的力度來選擇投資領域的話，我們認為應該遵循的一個原則是直接財政補貼力度大于價格補貼，而價格補貼要大于稅收優惠。

　　2技術成熟度：投資低碳經濟必須考慮介入的時點。某些技術在短期內取得突破的可能性很小，產業發展仍然處于非常初步的階段，因此投資的風險也較大。我們建議參考中科院的科技發展路線圖進行短期和中長期的投資標的選擇。

　　3社會綜合成本或者減排效率：與傳統能源相比，推廣低碳技術短期內會增加社會使用成本。因此，社會成本較低的技術在普及上占有一定優勢。在這方面，節能技術尤其是建筑物和電器節能技術的發展潛力最大。