昨日,私人購買新能源汽車補貼、“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”節(jié)能汽車推廣等三大政策再次點燃了滬深兩市新能源汽車股的激情,多只相關(guān)概念股位于漲幅榜前列。

　　分析人士指出,滬深等五大城市成為首批私人購買新能源汽車補貼試點城市,將首先惠及屬地車企;但由于我國電(600795,股吧)動汽車的產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)需要一定時間,短期內(nèi)價值鏈將集中在電動車的核心部件動力電池業(yè)務(wù)上;此外,“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”節(jié)能汽車（1.6升及以下乘用車）推廣實施,將使低排量節(jié)能車在獲得購置稅優(yōu)惠的基礎(chǔ)上,再獲得3000元的節(jié)能補貼,該類車企將大為受益。

　　屬地車企首先受益

　　根據(jù)《通知》,上海、長春、深圳、杭州、合肥等5個城市為補貼試點城市,試點城市政府要建立新能源汽車商業(yè)運營模式,安排資金并出臺相應(yīng)配套政策措施,對充電站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源汽車購置和使用、電池的報廢及回收體系建設(shè)等給予支持。華泰聯(lián)合證券報告指出,預(yù)計地方政府會在中央財政補貼的基礎(chǔ)上有一定程度的“加碼”,例如上海、深圳,相應(yīng)補貼標(biāo)準(zhǔn)會參考國家補貼和車企實際成本,雙重補貼會進(jìn)一步減少新能源汽車同傳統(tǒng)汽車使用差價,加快當(dāng)?shù)仉妱悠嚨钠占八俣取Ｕ嚻髽I(yè)5年/10萬公里的質(zhì)保標(biāo)準(zhǔn)和對整車回收的承諾,具有較高的準(zhǔn)入門檻,會進(jìn)一步擴大技術(shù)成熟度較高、先發(fā)優(yōu)勢明顯企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　分析人士指出,由于私人購買新能源汽車補貼實行中央補貼+地方補貼的雙向補貼,試點城市基本都有電動車企業(yè),基于做大當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的意愿,試點城市一般會傾向于支持當(dāng)?shù)剀嚻蟮陌l(fā)展,因此屬地車企將首先受益。受此影響,受益公司預(yù)計上海主要為上海汽車(600104,股吧)、長春主要是一汽集團、深圳主要是比亞迪、杭州主要是萬向、合肥主要是奇瑞和江淮汽車(600418,股吧)。

　　此外,申萬汽車行業(yè)分析師姜雪晴指出,《關(guān)于擴大公共服務(wù)領(lǐng)域節(jié)能與新能源汽車示范推廣有關(guān)工作的通知》新增了7個試點城市,擴大公共服務(wù)領(lǐng)域節(jié)能與新能源汽車示范推廣。除原13個示范城市外,新增天津、海口、鄭州、廈門、蘇州、唐山、廣州等7個試點城市,財政部通過省級財政部門將示范推廣補助資金預(yù)撥給試點城市,補助資金的具體管理辦法由試點城市結(jié)合本地實際情況自行制定,并報財政部備案。受益該政策的主要車企是宇通客車(600066,股吧)、金龍汽車(600686,股吧)等。

　　電池行業(yè)分享蛋糕

　　分析人士指出,通過《通知》可以看出,我國新能源車發(fā)展的技術(shù)路線基本上確立了插電式混合動力和純電動為中期發(fā)展目標(biāo)。根據(jù)補貼標(biāo)準(zhǔn),插電式混合動力乘用車每輛最高補貼5萬元,純電動乘用車每輛最高補貼6萬元。使用鎳氫電池為主的輕度混合動力汽車補貼額度僅為3000元,由于其成本大約在3萬左右,因此3000元的補貼可謂杯水車薪。對純電動和插電式混合動力補貼力度要遠(yuǎn)高于中度和輕度混合補貼力度,表明決策制定者希望在電動車領(lǐng)域追趕美、日等發(fā)達(dá)國家,借此提升未來我國汽車工業(yè)的競爭力。

　　本次試點的補貼標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)動力電池組能量確定,對滿足支持條件的新能源汽車按3000元/千瓦時給予補貼,受制于容量限制,鎳氫電池未來發(fā)展空間較小,因此可插式和純電動將主要走鋰離子電池路線,由此鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度更快、市場空間更大。

　　華泰聯(lián)合報告指出,新能源產(chǎn)業(yè)的價值鏈將圍繞最為核心的電池業(yè)務(wù)展開,向上延伸至鋰資源,向下延伸至電機、電控和整車企業(yè)。中長期看好在純電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈上具有核心資源和技術(shù)儲備的公司,依循“有跡可循”的原則,看好西藏礦業(yè)(000762,股吧)、江蘇國泰(002091,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、曙光股份(600303,股吧)、萬向錢潮(000559,股吧),我們認(rèn)為這幾家公司在產(chǎn)業(yè)鏈上具有比較明顯的先發(fā)優(yōu)勢、核心技術(shù),是目前較好的投資標(biāo)的。

　　對此,招商證券(600999,股吧)的汽車行業(yè)分析師范玉琢指出,動力電池和充電站的標(biāo)準(zhǔn)化對企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和消費者使用具有重大意義,應(yīng)及時推出,避免各企業(yè)和地方政府各自為戰(zhàn),消耗國家對新能源汽車的補貼資金。從消費者使用成本考慮,國家補貼力度目前尚不足以覆蓋新能源汽車的高成本,地方政府的額外補助力度短期內(nèi)將決定當(dāng)?shù)匦履茉雌囦N量。

　　節(jié)能汽車補貼疊加

　　除電動車企外,低排量車廠商也將受益。《“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”節(jié)能汽車（1.6升及以下乘用車）推廣實施細(xì)則》明確,將發(fā)動機排量在1.6升及以下、綜合工況油耗比現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)低20%左右的汽油、柴油乘用車（含混合動力和雙燃料汽車）納入“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”,在全國范圍內(nèi)進(jìn)行推廣,對消費者購買節(jié)能汽車按每輛3000元標(biāo)準(zhǔn)給予一次性定額補貼。

　　對此,華泰聯(lián)合的報告指出,參考工信部公告各款車型綜合工況,目前大體滿足補貼要求的車型有:一汽高爾夫1.4;長安奔奔mini、悅翔、嘉年華、馬自達(dá)2;上汽雪佛蘭;江淮同悅、悅悅,因此受益面相對較窄。但由于此次補貼看“輛”不看“價”,對長安、江淮等自主品牌車企的吸引力更大,補貼政策的出臺也一定會促使企業(yè)提高技術(shù)水平,率先達(dá)到或已經(jīng)達(dá)到補貼標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)將處于競爭優(yōu)勢(310368,基金吧)地位。

　　此外,值得一提的是,該政策首次增加了對柴油乘用車的補貼,大大超出市場預(yù)期,所屬主要車企江淮汽車、云內(nèi)動力(000903,股吧)、東安動力(600178,股吧)等將受益該政策。中金報告指出,柴油轎車燃油經(jīng)濟性較高,已經(jīng)成為歐洲主流產(chǎn)品,我國乘用車柴油化比例目前不足1％,此次補貼有利于柴油乘用車在國內(nèi)推廣。上市公司中云內(nèi)動力為國內(nèi)主要的柴油轎車發(fā)動機供應(yīng)商,雖然其現(xiàn)階段主要以1.9L產(chǎn)品為主,1.6L產(chǎn)品僅匹配海馬和福田等企業(yè),但此次政策扶植有利于其產(chǎn)品序列進(jìn)一步鋪開,并推升其轎柴產(chǎn)品銷量。