此外，光伏建筑一體化目前也為行業(yè)關(guān)注重點。韓其成認(rèn)為將太陽能發(fā)電與建筑結(jié)合，不僅達(dá)到節(jié)能而且能夠生產(chǎn)能源。國外發(fā)展都是在政策支持的基礎(chǔ)上，我國政策也相應(yīng)支持，但是目前發(fā)電成本是推廣的瓶頸。

    機會細(xì)分：

    LOW-E玻璃、石膏板、幕墻

    通過分析西方發(fā)達(dá)國家節(jié)能建材行業(yè)的演變特點，海通證券看好LOW-E玻璃、石膏板、陶瓷纖維、PVC型材。它們都處在成長期前后，未來發(fā)展空間廣闊；四個子行業(yè)目前發(fā)展程度依次上升。建議重點關(guān)注建筑節(jié)能(聚氨酯材料)，上市公司有煙臺萬華、紅寶麗；工業(yè)節(jié)能(陶瓷纖維材料)主要為魯陽股份；產(chǎn)能和市場份額處在絕對優(yōu)勢地位、有一定的壟斷優(yōu)勢、管理能力處在行業(yè)領(lǐng)先水平的行業(yè)龍頭公司北新建材、南玻A和海螺型材；以及屬于節(jié)能領(lǐng)域的LED燈的三安光電、聯(lián)創(chuàng)光電、士蘭微、同方股份、方大A、佛山照明、飛樂音響、福日電子、天富熱電。

    韓其成認(rèn)為，南玻A的LOW-E玻璃占據(jù)高端市場50%多市場份額，計劃到產(chǎn)能增加到2415萬平方米。太陽能一體化產(chǎn)業(yè)鏈在今年貢獻(xiàn)利潤，2010年上半年太陽能產(chǎn)品收入增幅達(dá)313%，浮法玻璃面臨景氣下降。北新建材的石膏板覆蓋高端(龍牌)與中端(泰山牌)市場，在整個石膏板市場的占有率達(dá)30%。2009年公司石膏板的毛利率達(dá)37%，今年面臨成本壓力。其他依次推薦：亞廈股份、棟梁新材、海螺型材。北新建材主打產(chǎn)品石膏板主要應(yīng)用于房屋隔墻和天花板裝飾裝潢。做為新型墻體材料，石膏板具備生產(chǎn)能耗低、保溫隔熱、防火隔音、施工方便、輕質(zhì)抗震和施工方便的性能。2009年北新建材石膏板產(chǎn)能為7.2億平米，在國內(nèi)市場份額達(dá)35%，是亞洲最大的石膏板生產(chǎn)商。公司產(chǎn)能高速擴張，遠(yuǎn)景規(guī)劃2015年實現(xiàn)產(chǎn)能 15億平米，成為全球最大的石膏板企業(yè)。2007-2015產(chǎn)能復(fù)合增長率為18%，2010-2015年為10.8%。公司43條生產(chǎn)線布局全國主要城市，緊鄰電廠，搶占脫硫石膏資源，對其他企業(yè)設(shè)置進入壁壘。公司銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，開發(fā)二三線城市和重點城鎮(zhèn)，開拓空白市場，為產(chǎn)能投放充分預(yù)熱并有利于節(jié)省運輸費用。

    在窗戶節(jié)能方面，有塑鋼與斷橋鋁兩種。兩者的節(jié)能性能方面，塑鋼占優(yōu)，且塑鋼的價格要遠(yuǎn)低于斷橋鋁，但塑鋼的抗風(fēng)壓、防火性、耐久性方面不如斷橋鋁。因此兩者各有所長。塑鋼生產(chǎn)企業(yè)有海螺型材，斷橋鋁為棟梁新材。而節(jié)能特性最為突出的low-e玻璃，行業(yè)龍頭南玻A潛力巨大。前三季度收入55億、同增54%，凈利潤10億、同增80%，EPS0.50元。韓其成認(rèn)為，公司未來將構(gòu)建三大板塊：期望未來3年收入超過200億(09年53億左右)，精細(xì)玻璃希望35億左右(2009年4。。5億左右)，平板玻璃40億左右(09年31億左右)，工程玻璃30億(2009年19億左右)，太陽能光伏100億左右(2009年1.4億左右)。增量主要是精細(xì)玻璃、工程玻璃、太陽能。而這三大業(yè)務(wù)增量屬于節(jié)能建材行列。

    此外，聚氨酯是最主要的墻體保溫材料發(fā)展方向。在歐美發(fā)達(dá)國家建筑用保溫材料中，聚氨酯約占75%，我國僅為10%左右。上市公司中最主要的公司為紅寶麗和煙臺萬華、雙象股份。而幕墻中的節(jié)能品種主要是玻璃幕墻中的雙層幕墻，可以隔熱保暖，降低能耗，從而降低二氧化碳排放。主要生產(chǎn)企業(yè)中航三鑫、亞廈股份、金螳螂、嘉寓股份。