“5萬億元”著眼中長期

　　盡管未來10年內(nèi)新興能源產(chǎn)業(yè)有望累計增加投資5萬億元,甚至有機構(gòu)分析師測算新興能源產(chǎn)業(yè)最終開發(fā)規(guī)模或達(dá)幾十萬億元的水平,但市場分析人士普遍認(rèn)為,相關(guān)政策主要著眼于中長期。

　　據(jù)了解,此次新興能源產(chǎn)業(yè)5萬億元投資規(guī)劃主要是在未來10年內(nèi)逐步實施,更多地是為了推動經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級,最終實現(xiàn)節(jié)能減排的目標(biāo)。因此,從二級市場走勢角度分析,當(dāng)前的“5萬億元”與2008年的“4萬億元”并不具有可比性,認(rèn)為“5萬億元”投資計劃標(biāo)志著新一輪牛市到來并不準(zhǔn)確,可能很難激發(fā)市場出現(xiàn)大幅上漲行情。

　　與此同時,單從行情進程看,短期積累了較大漲幅的一些個股存在一定的調(diào)整壓力,而且部分新興概念板塊估值過高或?qū)⒁种破涠壥袌龅纳仙臻g。數(shù)據(jù)顯示,目前智能電網(wǎng)、太陽能發(fā)電、核能核電、清潔煤發(fā)電板塊成分股的市盈率分別高達(dá)48.50倍、36.85倍、29.58倍、23.21倍,均顯著高于市場整體不到19倍的平均水平。

　　因此,新能源產(chǎn)業(yè)的成長性面臨著“透支”風(fēng)險。事實上,從市場表現(xiàn)來看,新能源概念股已經(jīng)經(jīng)歷了“傳出利好、集體飆升、短暫瘋狂、趨于理性,沖高回落”的階段。

 　　“大步向前”還需避免“過剩的煩惱”

　　事實上,在我國歷次的產(chǎn)業(yè)調(diào)整中,“大步向前”和“產(chǎn)能過剩”始終如影隨形。

 　　目前,我國部分地區(qū)的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)出現(xiàn)了“井噴”勢頭。有數(shù)據(jù)顯示,中國光伏產(chǎn)業(yè)近五年來每年增長近150%,風(fēng)電增長也是翻倍。

　　有專家認(rèn)為,“繁榮”之下藏著發(fā)展隱憂:國內(nèi)已經(jīng)有18個省市提出了打造新能源基地,或者把新能源當(dāng)作支柱產(chǎn)業(yè)來發(fā)展。一些地方政府和企業(yè)盲目上馬新能源項目,或者重復(fù)建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈,致使某些產(chǎn)業(yè)剛剛起步,就已出現(xiàn)發(fā)展失衡或盲目跟風(fēng)的前兆。

　　中國投資咨詢網(wǎng)出具的報告顯示,以風(fēng)電為例,截至2008年,中國風(fēng)電裝機總?cè)萘繛?220萬千瓦,相比并網(wǎng)總?cè)萘康?94萬千瓦,這意味著至少有近28%的已建風(fēng)電設(shè)備被閑置。

　　中國國家能源局新能源和可再生能源司副司長史立山日前指出,中國風(fēng)電和太陽能等新能源近年來在生產(chǎn)環(huán)節(jié)發(fā)展迅速,但是相應(yīng)的電網(wǎng)建設(shè)卻還有待完善,距離生產(chǎn)和利用的合理分配還有一段距離。

　　發(fā)展仍需過程

　　事實上,目前我國許多新能源生產(chǎn)的關(guān)鍵零部件的技術(shù)仍然靠進口,部分新能源領(lǐng)域的核心技術(shù)仍被少數(shù)發(fā)達(dá)國家壟斷,新能源發(fā)展仍需經(jīng)歷一段“成長歷程”。

　　以太陽能為例,由于沒有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù),國內(nèi)的太陽能企業(yè)只能在下游的電池片、電池組件等環(huán)節(jié)進行生產(chǎn)。在光伏發(fā)電領(lǐng)域中,我國的多晶硅等新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)含量低,仍處在產(chǎn)業(yè)鏈的下游。中國汽車工程學(xué)會理事長張小虞認(rèn)為,當(dāng)前電動汽車是我國新能源汽車發(fā)展的主體,而在電動汽車的關(guān)鍵技術(shù)方面我國都處于研發(fā)中,還沒有到產(chǎn)業(yè)化的階段。

　　因此,新能源產(chǎn)業(yè)的高成長還有待時間的考驗。有專家認(rèn)為,在國內(nèi)新能源企業(yè)中,目前有業(yè)績支撐的公司并不多。從估值上看,新能源股票的價格一直都不便宜。如果投資建立在沒有業(yè)績支撐以及并不確定的未來之上,無疑將放大投資風(fēng)險。業(yè)內(nèi)有經(jīng)驗的投資者建議,對新能源企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)注重業(yè)績支撐和成長性。