煉油利潤率遭擠壓

      但是，原油價格的上漲有可能擠壓煉油廠的利潤率，特別是當原油采購和煉油廠原油加工存在時間差的情況下。

      Durose稱，惠譽認為石油下游行業很可能會面臨壓力，因為煉油廠現在產能過剩，有可能會降低開工率。

      法國巴黎銀行分析師BradleyWay說，他們預計中國石化2009年業績報告將顯示第四季度煉油業務虧損，這也是該業務眼下遭遇的情況。

      1月份中國石化的原油加工量比上年同期增長6.7%。中國石化70%以上的原油都是依賴進口。

      對中國石化而言，一個不容忽視的問題是，國內通貨膨脹問題再度抬頭，有跡象顯示通脹風險令政府提高成品油價格的意愿減弱。

      去年9月，中國石化的煉油業務出現虧損，原因就是政府在全球油價逼近每桶80美元的時候沒有相應調高國內成品油價格。

      但天然氣銷售的增長可能抵消中國石化今年煉油虧損的影響。這類增長受益于來自西南地區的普光氣田的天然氣。

      Way說，普光氣田今年將給中國石化貢獻更多利潤，如果未來通貨膨脹有所緩和，煉油業務有可能會恢復盈利。

      低油價打擊中石油

      鑒于眼下油價的低迷情況，去年中國石油和中國海洋石油的盈利應該不太樂觀。

      根據湯森路透對15名分析師的調查，分析師們平均預計中國石油2009年凈利潤為1118.2億元，低于2008年的1144.3億元。

      瑞銀（UBS）分析師PeterGastreich預計，2010年中國石油的石油產量將恢復增長，這應該會有助于增強投資者對該公司的信心。

      Gastreich指出，如果油價受流動性因素或美元走軟的影響而繼續上漲，對中國石油的股價將是個利好。

      接受湯森路透調查的16名分析師平均預計，中國海洋石油2009年凈利潤將為296.8億元，較2008年的人民幣443.8億元下降33%。

      中國海洋石油上周表示，假設今年原油價格平均每桶75美元，預計2010年公司的石油產量增幅至少將達到22%。

      該公司還透露，今年的產量目標是2.75億至2.9億桶油當量，高于2009年的2.26億至2.28億桶油當量。

      為實現該產量目標，中國海洋石油計劃將2010年資本開支增加30%，至79.3億美元。