中國社科院今日發布“2010年《亞太藍皮書》”。藍皮書指出，中國目前獲得戰略能源、資源的主要途徑仍然是直接在國際市場上購買。然而，單純依賴國際貿易購買戰略能源、資源，中國擺脫不了在定價權上受制于國際巨頭的被動局面。

　　藍皮書指出，以鐵礦石為例，由于三大礦業集團控制著全球價格，中國不得不被迫接受鐵礦石進口價格每年的大幅上漲。加上中國企業談判經驗不足、商業風險意識不高（力拓“間諜門”事件便體現了這一點）等因素，中國在定價權博弈中很難擺脫不利地位。

　　購買國際成熟跨國公司的股權比通過貿易直接購買能源、資源產品更有效。因為股權投資會使戰略能源、資源的價格波動風險得到一定補償，甚至可能通過對決策的介入從而在該領域掌握一定的主動權。以并購方式收購成熟跨國公司一定數量以上的股權，不但可以部分抵消本國由于資源產品國際價格波動造成的損失，甚至可能由此在該領域獲得一定話語權和影響力。

在戰略性資源匱乏逐漸成為制約中國經濟持續增長的背景下，中鋁公司并購力拓公司股權正是為了改善中國在鐵礦石、鋁、銅等重要礦產資源領域之被動局面的一次嘗試。事實上，美國、日本、法國等發達國家或為了提高對戰略資源領域的控制力，或解決礦產資源短缺問題，都積極推進“走出去”戰略。作為國際貿易的替代或互補方案，走出國門收購海外的能源、資源企業是中國提高對國際戰略能源、資源影響力，實現能源、資源強國戰略的必經之路。

　　然而近年來，盡管持有巨額外匯儲備的中國走向海外的速度明顯加快，但中國企業海外并購之路卻并不平坦。先有中石油公司2002年競標俄羅斯石油生產商斯拉夫石油公司和2005年中海油競標美國石油公司優尼科的失敗，后有中鋁公司增持力拓集團股權要約的被拒。此外，包括聯想、TCL、海爾等在內的企業巨頭都沒有為中國海外并購提供有效的成功案例。

　　發達國家對中國收購的警惕性不斷加深，在戰略能源、資源方面更是如此。在國家支持企業“走出去”尋找資源后，大批企業試圖進入澳大利亞礦業領域。華菱入股澳大利亞第三大鐵礦石供應商FMG、五礦收購OZ礦業資產、中鋼收購中西部礦業等，均引起澳國各方關注。2009年3月，澳大利亞外國投資審核委員會曾壓下4起中企對澳企的并購案，中鋁對力拓的注資正是其中之一。

　　中鋁對力拓的收購失敗再次為中國企業敲響警鐘。在海外并購的過程重，我方需要博弈的對象除了對方企業擁有決策權的董事會之外，還有那些具有決定能力的股東和能夠影響整個進程的外國政府。在外國對中國、特別是對大型國企投資苛刻限制的現狀面前，市場因素之外的諸多政治因素同樣對于并購的結果起到決定作用。中國企業海外并購之路崎嶇而漫長。