作為虎年的第一個交易日，投資者自然都希望新年新氣象，賺得盤滿缽滿，更有不少資金已經早早地做好了虎年新春布局，靜待A股市場的開盤聲起。這里面就包括最活躍的國家級資金——社保基金。據記者統計，截至昨日兩市共有155家上市公司披露了2009年年度業績報告，在這155份年報中，有24家上市公司的十大流通股東名單中涉及社保基金，其中10只個股為社保基金去年四季度新進駐。社保基金的操作方向，無疑直接體現了國家級資金對具體個股的“評級”。

      展現“新寵”整體態度積極

      盡管2009年度報告披露高潮尚未到來，但現有的155家上市公司年報已經初步透露出社保基金對2010年行情并未采取消極的操作態度。據統計數據顯示，24家上市公司中，社保基金在去年四季度末“新進駐”的個股多達10只，包括羅平鋅電、恒源煤電、青松建化、中興商業、華魯恒升、英力特、許繼電氣、五洲明珠、四川美豐、申能股份等，其中全國社保基金一零六組合買入羅平鋅電379.97萬股，占該股流通股本的5.31％，令羅平鋅電成為10股中最純正的“社保重倉股”；而華魯恒升則獲得全國社保基金一零四組合買入999.98萬股，成為去年末社保基金買入數量最多的個股。值得注意的是，10只個股中，除許繼電氣、申能股份兩股社保基金曾在去年一季度末進駐外，其余8只個股至少在過去的一年里未曾打上“社保持倉股”的標簽，今年卻獲得了社保基金的“首次買入評級”。

      而在大量購置“新寵”的同時，社保基金尚在去年末增持了1家上市公司——銀星能源，持股比例（以流通股本為基數，下同）由去年三季度末的2.467％增至3.065％，仍為該股的第二大流通股東。此外，寶鈦股份、鹽湖集團兩股，社保基金沒有持股變動，且兩股皆有社保基金在去年二季度末進駐、三季度繼續增倉的歷史操作。

      另一方面，24家上市公司中，有5只個股在去年末被社保基金減持，包括北緯通信、鄂武商A、徐工機械、國電南瑞、中華企業等，其中減持幅度最大的個股為中華企業，社保基金的整體持股比由去年三季度的1.2％銳減至0.461％，原持有該股的全國社保基金一一零組合退出十大流通股東之列，而全國社保基金一零五組合則新進駐接手；減持幅度最小的個股為北緯通信、鄂武商A，社保基金的持股比例均未發生明顯變動。

      不過，目前兩市已有6家上市公司的“社保持倉股”的光環已經消退，包括禾盛新材、廣州國光、新湖中寶、巨輪股份、萬通地產、山東海化等。其中次新股禾盛新材、汽車股巨輪股份在社保基金退出之后，十大流通股東幾乎全為自然人股東；而禾盛新材、巨輪股份、山東海化3只個股是在去年三季度末方獲得社保基金資金的買入，至去年四季度末卻遭“盡數拋售”。

      化工、低碳板塊最受倚重

      從具體個股來看，目前社保基金分別重倉于化工、低碳經濟及有色金屬等板塊的相關個股，大有給今年市場一些“顏色”看看的意味。其中“黑色經濟”自然是化工、煤炭相關行業的個股。據統計數據顯示，去年四季度末社保基金予以“買入評級”的10只個股中，華魯恒升、四川美豐、英力特3家上市公司皆屬于化工行業，恒源煤電則屬于煤炭行業，其中恒源煤電的社保基金持倉比高達4.52％。這意味著，10只社保基金的“新寵”中，煤炭、化工行業的相關個股已占據了半壁江山。此外持股比例未發生變動的有鹽湖集團亦屬于化工板塊個股。

      “銀色經濟”方面，社保基金在去年四季度末大舉進駐羅平鋅電，并繼續持有寶鈦股份。其中羅平鋅電在社保基金入駐之后，其十大流通股東中也僅有5家機構投資者的身影。

      從上述社保基金的布局情況不難看出，無論是煤炭、化工類個股，還是有色金屬類的個股，皆與石油等大宗商品價格的走勢密切相關。而從近期的國際大宗商品價格來看，該類個股有望在虎年新行情中拔得頭籌。因為在春節期間，國際油價連番上漲，至2月19日，已連續4日收漲，報收于每桶79.79美元，創下5周來最高點。與此同時，國際金屬類大宗商品的走勢也普遍堅挺，其中上周黃金期貨收報于1122美元/盎司，周漲幅達2.94％。這令人想起去年國慶長假期間，大宗商品價格高歌猛進后，A股市場的有色、煤炭、化工等板塊輪番上漲。因此社保基金買入上述個股是否也是出于對油氣、金屬等市場的布局，尚需市場的印證。

      從另一個角度出發，就算社保基金此次出擊并非全出自于對大宗商品市場的“潛伏”，但國內春節后對化工尤其是化肥需求依然堅挺，仍將為上述“社保持倉股”的走勢帶來支撐。從細分行業來看，四川美豐系國內重要的尿素生產基地，華魯恒升則為國內煤頭尿素企業的龍頭之一，鹽湖集團則為氯化鉀生產重鎮。據天相投顧分析，目前國際尿素市場繼續小幅上漲，預計國內尿素價格仍將比較穩定，待春節過后用肥需求逐漸啟動，仍將小幅上漲。而上述化肥行業的“社保持倉股”，亦有望從中受益。

      不容忽視的是，去年四季度末，社保基金尚對“綠色經濟”進行了全面出擊。數據顯示，社保基金新進駐的10只個股中，新能源、智能電網的相關個股包括許繼電氣、五洲明珠、申能股份，此外尚持有國電南瑞、銀星能源。其中許繼電氣、申能股份早在去年一季度末的時候便有社保基金進駐，在經過去年二季度、三季度的沉寂后重新殺進，或系出于對低碳減排行業報以新的期待。畢竟去年底我國作出減排承諾后，迄今尚未有新能源等低碳行業的新一輪扶持政策出臺，作為“國家隊”的主要成員，社保基金祭出“回馬槍”重倉新能源、智能電網等低碳行業的個股，或已暗示了今年管理層的政策傾向。

      截然相反的是，去年末社保基金明顯做空地產行業的個股，其中新湖中寶、萬通地產兩股的十大流通股東中已不見社保基金的身影，而中華企業則遭到了社保基金的大幅減持。從近期政策面的變化、地產板塊的走勢來看，社保基金的判斷也的確具有先見之處。