我國提出碳達峰碳中和的“30·60目標”，圍繞此目標將出臺一系列支持政策和產業規劃。世界多數國家實現碳達峰后才提出碳中和，而我國目前仍處于工業化、城市化中后期，能源需求仍處于增長期，實現碳達峰碳中和的目標任重道遠。

碳市場是推進碳中和的經濟保障

碳排放權交易系統(ETS)是一個基于市場的節能減排政策工具，合理的政策能夠為實現碳中和提供最確定、最具成本效益的解決方案。國外已經形成了五大相對成熟的多樣化的碳排放權交易體系。我國在開展了試點市場、CDM以及CCER的基礎上，于2021年2月1日正式開放全國統一的碳交易市場。

如歐盟碳交易對能源產業的影響

EU ETS推行以來，歐盟總體碳排放量明顯下降，2019年碳排放相比2005年下降20%；其中電力和熱力部門、制造業和建筑業碳排放大幅下降。能源結構向清潔能源轉型發展，截止2019年底，歐盟清潔能源發電比例將近60%，風電、光能、生物質能等可再生能源快速發展，由于新能源汽車尚未普及，交通領域碳排放下降不明顯。歐盟為2030年制定了能源和氣候政策一攬子計劃，并實施“歐洲綠色協議”，以支持到2050年實現氣候中性目標。

歐盟碳交易對市場的影響

EUETS實行對產品市場、行業競爭力、企業業績以及資本市場產生影響。對商品市場而言，碳交易價格與相關產品價格同向波動，EUA價格作為成本可能傳遞至電力、鋼鐵、水泥、煉油等行業，引發產品價格相應上升。對行業競爭力而言，碳價格可能影響相關行業短期和長期競爭力。對企業業績而言，碳價格可通過企業出售過量碳排放配額、增加企業碳成本或轉嫁成本導致產品價格上升等影響企業業績。對資本市場反應而言，資本市場反應與碳價格變動有關，碳價格作為成本影響企業現金流并間接影響企業業績。

環保行業，近期《“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要》公布，《綱要》提出在“十四五”期間，我國要加快發展壯大綠色環保等戰略性新興產業。一方面我國需要持續提升環保設施基礎建設，打好水、土、氣污染防治行動戰，構建現代化環境治理體系；另一方面要加快開展農村環境治理，推進農村生活垃圾就地分類和資源化利用。

“十四五”期間國內環保政策主要是城鄉環境綜合治理及實現綠色可持續發展兩條主線，搭建固體廢物產業鏈、環境污染水體治理、大氣污染物防治依然是國內環境保護“十四五”工作的主旋律，可關注碳達峰碳中和政策方針帶來的環衛電動化、再生資源利用、節能環保方面的投資機會。

環衛領域推薦受益環衛裝備電動化趨勢，擁有環衛裝備制造、環衛運營投資全產業鏈的環衛整體解決方案提供商盈峰環境、龍馬環衛；垃圾焚燒領域重點推薦具有較大產能增量的垃圾焚燒龍頭城發環境、瀚藍環境。另外，污水處理方面關注區域型污水運營企業節能國禎以及水處理膜龍頭碧水源。

能源行業，能源結構進一步向清潔能源轉型，清潔能源、生物質能源、新能源汽車快速發展。可關注風電、光伏、新能源汽車產業鏈以及垃圾發電、生物柴油等生物質能源產業鏈。碳交易價格與相關產品價格同向波動，碳價格作為成本可能傳遞至電力、鋼鐵、水泥、煉油等行業，引發產品價格相應上升。涉及碳交易的龍頭企業一般具有技術和規模優勢，碳價格對龍頭公司影響較小，其中電力公司中新能源占比高的公司將受益。、可關注電力、鋼鐵、水泥、煉油等龍頭企業以及新能源占比高電力企業。

雙碳問題是以能源為主的系統性問題，關系到經濟與產業結構調整，核心是降低CO2排放強度與總量，由近及遠重點是“節能減排”、“調整能源結構”、“發展碳技術與市場”。雙碳問題重點在能源，但非單純的能源結構調整，同時涉及經濟社會諸多方面，如節能環保、工業、建筑、交通等。近期從中央到地方、從各行業到企業都紛紛出臺相關政策與規劃以促進雙碳目標的實現。

減少CO2排放，具體涉及供給側和需求側兩大部分，供給側將以電力系統為核心，推動能源結構調整與轉型升級；需求側將以工業為重點，多措并舉，包括產業結構調整、節能、材料循環利用、使用低排放原料等。在減少排放的同時，加強CO2的吸收、捕集、利用等碳技術與碳市場也將逐步得到更加積極地探索。