環保在國內依然是一個快速成長的市場，但各細分領域成長階段多有不同，如脫硫脫硝行業、垃圾焚燒、污水處理等行業快速發展，已經進入相對穩健發展階段，而環衛行業、土壤修復、污泥處置等行業尚處于發展初期階段。當前，按照約10元/平米/年的清掃保潔費用和75元/噸的垃圾清運費用測算，全國市政環衛市場保守估計市場規模達到800億元。考慮到我國垃圾清運量每年依然保持3%的增速增長，我國環衛服務市場規模近千億，行業前景可觀。

環保在國內依然是一個快速成長的新興市場，但各細分領域成長階段多有不同，如脫硫脫硝行業、垃圾焚燒、污水處理等行業快速發展，已經進入相對穩健發展階段，而環衛行業、土壤修復、污泥處置等行業尚處于發展初期階段。把握細分領域的成長階段，對把握環保行業投資機會有重要幫助。

目前全國市政環衛市場保守估計市場規模達到800億元，我國環衛市場化率僅為10%-15%左右，參照美國環衛發展經驗來看，市場化率有望提升至50%以上，未來市場上升空間大。

環衛服務行業產業鏈

環衛服務業是城市公用事業的一部分， 工作內容為對城市環境衛生和市容市貌進行維護， 具體包括(1)城市道路、廣場等公共區域的清掃保潔、灑水作業;(2)居民區、公共區域的生活垃圾收集、清運;(3)環衛設施如公廁、廢物箱、垃圾中轉站的建設、維修和保養;(4)城市垃圾、糞便、特種垃圾的終端無害化處理;(5)城市市容景觀綠化的規劃、建設和養護等。


環衛市場化加速進行

根據國家統計局統計數據，截至2014年底，全國城市道路面積達68.30億平方米，城市清掃保潔面積達 67.61億平方米，生活垃圾清運量達1.79億噸，糞便清運量1,551.97萬噸。按照約10元/平米/年的清掃保潔費用和75元/噸的垃圾清運費用測算，全國市政環衛市場保守估計市場規模達到800億元。考慮到我國垃圾清運量每年依然保持3%的增速增長，我國環衛服務市場規模近千億。

較于環保其他領域，環衛產業有兩大優勢：1)營收體量最大的細分領域，我們測算，到 2020 年生活污水處理量有望達到 2 億噸/日，年營業收入接近 1500 億元;垃圾焚燒、填埋預計收入體量均僅有 383 億元、91 億元。而到 2020 年，環衛服務業營收體量將達到 1900 億元，成為營收體量最大的行業，2)輕資產，ROA 最高。根據我們的測算，環衛產業固定資產周轉率可達到 2 以上，而其他領域均為重資產，行業 ROA 長期可以做到 15%以上因此，各指標比較看，環衛產業的商業模式遠優于生活污水、垃圾處理等細分領域，盈利能力與工業危廢相當。

環衛市場需要向智能化、信息化、精細化、一體化方向發展，智能化已經成為行業發展的新趨勢，桑德、昌邑康潔等業內企業紛紛推出互聯網環衛、智慧環衛等模式。智慧化環衛依托物聯網技術，實現了對環衛工人和環衛設備的實時監控，可以及時分配任務、提高突發事件應急能力，大大提高企業管理效率，有效降低管理成本。

除了提升傳統作業效果，智慧環衛還給傳統環衛商業模式帶來了新的可能，例如結合互聯網實施物流快遞、設備廣告位出租、再生資源上門回收附加業務等。目前，啟迪桑德已在多個項目上實現了廣告、物流、再生資源回收等業務推廣。可以服務于桑德內部項目公司，也可為第三方公司及大眾用戶提供相應服務。這種模式可以被其他企業，公司借鑒，從而更好的進行垃圾回收。