導讀：近年來，隨著環境問題的日益突出，社會關注程度不斷提升，在政策日趨完善和嚴格、技術進步、資本青睞的背景下，環保產業發展迅速，已經成為我國國民經濟的支柱產業之一，“十二五”末期總產值達到4.5萬億元。

與此同時，我國經濟步入“新常態”，面臨“增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期”的三期疊加效應，增長方式由要素驅動型向創新驅動型轉變，大多數產業都面臨著如何轉型升級的問題。

在這樣的形勢下，環保行業也發生著劇烈的變化。一方面是面對這樣一個巨大的市場，外部企業紛紛選擇最適合自己的切入點進入；另一方面，行業內企業也在積極尋找轉型升級路徑，謀求更大的發展。

我們通過對環保上市公司和新三板388家企業的系統掃描，選取其中85家企業作為研究重點，對環保企業的轉型升級路徑進行了深入研究，以期為環保企業的轉型升級提供有價值的參考。

一、環保企業轉型升級路徑研究的意義

受到三方面驅動因素的影響，轉型升級已經成為環保企業和潛在進入企業未來幾年需要思考的命題。

第一，宏觀環境變化帶來巨大的市場

改革開放至今，我國經濟維持了30多年的高增長，主導產業不斷升級，具體來看呈現4波排浪式增長（見圖1）：


產業結構不斷升級，新的主導產業能夠迅速形成是過去30多年來我國經濟高速增長的主因。綜合來看，支撐產業結構快速升級的因素主要包括以下四個方面：

一是要素成本較低。由于勞動力和環境要素成本較低，使得我國的企業具有天然的競爭優勢，同時對外資也有較強的吸引力。

二是高儲蓄率。我國的儲蓄率長期處于較高水平，遠高于世界平均水平。高儲蓄率為我國產業發展提供了很大的資金支持。

三是國外技術來源。由于我國的技術起點很低，改革開放以后的技術主要來自于國外的成熟技術，使得產業形成過程大大加快。

四是物質短缺且規模巨大的國內市場。改革開放初期，我國處于計劃經濟時代，物質非常短缺，消費熱點的升級使得主導產業排浪式地源源不斷產生，從而帶動經濟持續高速增長。

然而，在當前的形勢下，這些支撐要素已經發生變化，排浪式的消費熱點將很難出現。旅游、娛樂、教育、醫療和節能環保等產業將構成未來我國經濟增長的主導力量。

作為推動國民經濟增長的支柱型產業之一，環保產業在“十三五”時期將面臨巨大的發展空間。在這樣的形勢下，通過轉型升級謀求更大的發展，將是很多環保企業和潛在環保企業的訴求。

第二，產業發展趨勢倒逼企業轉型升級

就產業本身而言，環保產業在我國真正的發展時間較短，但經歷過去幾年的快速發展后，多數細分行業正經歷由“導入期”、“成長期”逐步走向“成熟期”的轉變。行業發展階段的變化，帶來客戶需求多樣化、產品標準趨嚴、行業競爭更為激烈等一系列變化，倒逼企業進行轉型升級。

第三，企業自身的內在需求

除了外部環境的影響外，企業本身亦存在轉型升級的需求。近年來，環保產業政策利好不斷，資本活躍度持續上升，行業發展態勢良好，環保企業出于“提前搶占市場”、“提高企業競爭水平”、或“憑借資本東風實現跨越式發展”等目的，均存在內在的轉型升級需求。這種需求會促使企業不斷地創新和轉型升級，以謀求企業的迅速發展壯大。

在這樣的背景下，我們期望通過對現有的轉型升級案例進行研究，給正在轉型或即將轉型的企業帶來一定的借鑒和啟發。

二、我們的研究方法

（一）樣本選擇

為研究環保企業轉型升級問題，我們主要選取A股上市公司和新三板掛牌企業作為研究范圍，根據其2015年的業務結構，選取環保行業企業共388家，其中A股上市公司78家，新三板掛牌企業309家，非上市企業1家。

（二）轉型升級的判斷

在判斷轉型升級時，我們按照細分行業和產業鏈兩個維度進行判斷。


一是細分行業維度。我們將環保行業細分為固廢處理、污水處理、大氣污染治理、環境修復和環境監測五個細分行業。

二是產業鏈維度。對于每個細分行業，其產業鏈通常涉及“生產——分銷——工程（服務）——綜合利用”等環節。

為便于研究，我們將環保產業鏈進行簡化，如下圖所示：


按照這兩個維度，環保企業轉型升級的路徑總體上有四條（圖4）：

第一，外部進入型。非環保企業結合自身能力和基礎，進入某一環保細分領域某一環節。

第二，產業鏈延伸型。環保企業由產業鏈某一環節向其他環節延伸，或由單一產業鏈環節向全產業鏈延伸。

第三，橫向拓展型。環保企業在深耕某一細分行業的基礎上，向其他細分行業拓展。

第四，我們發現，部分環保企業已經出現了平臺化發展的趨勢，由“做業務”向“做平臺”轉變。在過去十多年中，騰訊、蘋果等互聯網平臺快速崛起并取得巨大成功，同時，借助平臺模式快速發展的互聯網企業也在跨界進入傳統產業，給傳統產業帶來深刻的影響，平臺的價值正在被越來越多的傳統產業所認知，具有遠見的環保企業業已在平臺模式上進行探索和嘗試。因此，環保企業轉型升級的第四條路徑即為向平臺型企業轉型。


三、樣本篩選結果及初步結論

（一）樣本篩選結果

按照上述思路，我們對樣本進行統計，得到統計結果如下：


（二）初步結論

總體來看，環保企業轉型升級路徑分為四大類：

第一，基于自身能力和市場機會選擇的外部進入型路徑

隨著“大環?！备拍畹闹饾u興起，越來越多的企業紛紛轉型進入環保行業。在切入環保行業之時，企業往往需要結合自身能力和市場機會，在產業、戰略、品牌、產品、組織等企業發展所需的多個能力環節尋找自身所具備的支撐點，選擇最合適自己的發展路徑。

以東方園林為例，在2012年以前，東方園林業務以市政園林為主，2013年，東方園林進入戰略轉型期，在園林業務的基礎上發育了生態業務板塊，目前已涉及環境修復、雨水收集與利用、固廢處理等多個領域。

第二，基于結構效率提升的產業鏈延伸與整合路徑

環保產業在我國正處于高速發展期，其結構效率提升空間巨大，且優于運營效率。因此，產業鏈延伸與整合成為環保企業轉型升級的重要路徑之一。

以盛運環保為例，盛運環保成立于1999年，前身是安徽盛運機械股份有限公司，傳統主營業務是輸送機械及環保設備。2010年，盛運環保開始了沿產業鏈進行轉型升級的歷程，按照“內生為主，外延為輔”的方式，從垃圾焚燒發電系統集成切入，逐步拓展產業鏈環節。


資料來源：公開信息，和君分析

第三，由單一細分產業領域向環境綜合服務商轉變

較之于傳統的單一領域的環境服務，向環境綜合服務商轉型已經成為環保企業轉型升級的重要趨勢，通過細分產業的橫向拓展，提供集“水、氣、固廢”等為一體的環境綜合服務。

永清環保最初主營業務為大氣污染治理，主要為火電、鋼鐵、有色、造紙等高污染、高耗能行業提供除污和節能服務。該公司于2014年開始進行多點布局，不斷拓寬業務領域，目前已經形成包括“大氣污染治理、土壤修復、固廢處理、環評、清潔能源”的業務結構，實現了由“大氣污染治理服務商”向“光熱綜合服務商”的轉型。

第四，由“做業務”向“做平臺”轉變。

啟迪桑德是環保企業探索平臺模式的代表，2015年6月5日，桑德環境全資子公司北京新易資源科技有限公司所運營維護的“易再生網站”正式上線并提供服務，成為再生資源信息、交易和服務平臺。

四、未來研究展望

在今后的系列文章中，我們將用15篇文章，沿著這四大路徑對環保企業發展軌跡和轉型升級問題進行詳細、深入的研究和探討。