第三批PPP項目公布在即。國泰君安認為，PPP大潮中環保細分領域的受益程度主要取決于是否有回報機制、政策支持力度，推薦水務、海綿城市以及垃圾焚燒細分領域。

頂層設計力推PPP

目前國家正在大力推進PPP，這主要包括兩方面工作。第一，自43號文件發布以來，財政部、發改委每半年開展一次PPP示范項目推薦;第二，目前國家正在積極地制定PPP政策法規，尤其是財政政策，以加強金融機構對PPP的支持。

頂層設計的不斷推動使得環保PPP的潛在市場不斷放開，環保企業投資的機會越來越多。尤其是目前綜合治理等整體捆綁項目增多使得PPP項目體量有普遍增大的趨勢。

在環保PPP的推廣過程中必將不斷出現問題，應收賬款的問題不可避免。但關鍵是PPP的推進使得過去的潛在市場成為了實際市場，環保企業的投資機會大大增加，這對于環保產業來說無疑是積極的。

環保PPP領域搶眼

截至2016年6月，全國PPP綜合信息平臺項目庫項目9258個，其中環保相關的PPP項目主要分布在市政工程、生態建設和環境保護以及水利建設中。根據統計，包括污水處理、垃圾處理、供水、海綿城市、環境綜合治理、流域治理、環境監測在內的環保相關項目總共1430個，占到PPP庫中項目總數的15.4%，十分搶眼。

下半年多個催化劑有望將PPP行情不斷向上推進。首先，9月初財政部即將公布PPP示范項目清單;其次，10月31日前后三季報業績有望成為又一輪PPP推手;第三，綠色金融同時亮相G20和深改組會議釋放積極信號，PPP相關財政政策有望盡快落地，PPP吸金洼池功能有望釋放;第四，農村環境污染治理將成為環保PPP的新戰場。