近期， 西南證券相關人員與雪迪龍董秘就公司業務和未來發展情況進行了交流。 脫硝訂單大幅增加，為雪迪短期業績主要增長點。目前尚未進行脫硝改造的機組數量及裝機容量總數較大。今年以來，電廠脫硝改造呈爆發式增長，帶動脫硝監測設備市場需求旺盛。公司脫硝訂單延續良好增長勢頭，預計全年有望實現近200%的增幅。隨著脫硝改造時點臨近，我們預計明后兩年將是火電脫硝改造的高峰期，公司脫硝訂單仍將實現30%以上的增速。

脫硫好于預期，看更新需求及小鍋爐改造。公司脫硫監測設備訂單情況好于預期，全年預計實現增長。從短期來看，脫硫監測設備訂單有望繼續穩中有升，主要是得益于以下兩點:一是脫硫設備更新需求。公司累計安裝了超過4，000 套脫硫監測設備，目前已陸續進入更新改造階段。二是新增小機組脫硫設備安裝需求。根據政策，20 蒸噸/時及以上的小鍋爐要全部實施脫硫，且必須安裝固定的煙塵、二氧化硫等監測儀器，20 蒸噸/時以下的仍有相當數量面臨改造。總體來看，估計有不低于30 萬臺鍋爐需要進行脫硫改造及監測。

運維服務明年有望快速增長，PM2.5 監測設備待環保部驗證。公司運維服務具有較高毛利率和成長性，預計全年收入規模有望達到4，000 萬元。第三方運營是環保產業的發展趨勢，隨著公司運營設備規模迅速擴大，預計明年運維業務的增速將有較大幅度提升。公司PM2.5 監測設備已經完成儲備，目前正處于環保部認證階段，且有部分設備處于試用階段，若通過環保部認證， 有望為公司貢獻千萬元以上收入規模。

技術儲備豐富，多領域布局值得關注。公司研發投入持續增加，在多個領域具有較成熟的技術儲備，水質監測、重金屬監測、垃圾焚燒監測等潛在增長點值得長期關注。此外，公司承擔的汞及VOCs 監測兩個專項，著力長遠。