脫硝業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)+立面業(yè)務(wù)回暖下,Q3延續(xù)高增長(zhǎng)。開爾新材前三季度營(yíng)收預(yù)增85%~104%,業(yè)績(jī)?cè)?6%~45%。分季度看:Q3營(yíng)收增112%~167%,業(yè)績(jī)?cè)?07%~143%,主因脫硝業(yè)務(wù)爆發(fā)增長(zhǎng)以及立面業(yè)務(wù)回暖。而前三季度業(yè)績(jī)和扣非業(yè)績(jī)?cè)鏊倬^大幅度的低于營(yíng)收增速主因:1、銷售相關(guān)費(fèi)用增長(zhǎng)和利息費(fèi)用減少;2、應(yīng)收款回籠仍較慢而大幅計(jì)提減值損失。

　　開爾新材強(qiáng)制脫硫脫銷,波紋板業(yè)務(wù)望延續(xù)高增長(zhǎng)。12年起政府強(qiáng)制火電廠進(jìn)行脫硫脫硝改造。13年起,發(fā)改委將將燃煤電廠脫硝電價(jià)政策擴(kuò)大至全國(guó)所有省份的所有燃煤發(fā)電機(jī)組,進(jìn)一步推進(jìn)脫硫脫硝改造。開爾新材已實(shí)現(xiàn)由材料供應(yīng)商到系統(tǒng)集成商的轉(zhuǎn)變,強(qiáng)制脫硫脫硝政策刺激下,傳熱板業(yè)務(wù)仍望延續(xù)高增長(zhǎng),合肥萬噸傳熱板項(xiàng)目如期投產(chǎn)則提供了產(chǎn)能保障。

　　內(nèi)立面業(yè)務(wù)將受益軌交建設(shè)加快。12年發(fā)改委批準(zhǔn)47個(gè)軌交項(xiàng)目,遠(yuǎn)高于08、09、10、11年10、36、17、18個(gè)的水平。13年已批準(zhǔn)6個(gè)。軌交投資望回暖,利好立面業(yè)務(wù)發(fā)展,前三季度已現(xiàn)環(huán)比回暖穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　幕墻業(yè)務(wù)持續(xù)承接訂單,正處導(dǎo)入期。相比傳統(tǒng)幕墻材料,搪瓷幕墻自重輕,且裝飾美化優(yōu)勢(shì)突出。未來隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,綠色消費(fèi)將成主導(dǎo),高端搪瓷幕墻市場(chǎng)潛在空間巨大。開爾新材繼12年末突破國(guó)內(nèi)第一單后,今年以來又承接多個(gè)訂單,實(shí)現(xiàn)了從市政到高端商業(yè)地產(chǎn)延伸的重大突破。