國電清新在脫硫特許經營市場上具有先行優勢，脫硫運營業務已成為公司重要收入來源，是未來持續發展的重點公司進軍再生水等領域，推動環保、節能、資源綜合利用集團化戰略，拓展海外市場值得期待投資要點：

公司概況北京國電清新環保技術股份有限公司是主要從事大型燃煤電廠煙氣脫硫脫硝設施的投資、研發設計、建設及運營為主的環保綜合服務商。近三年歸屬母公司股東凈利潤的復合增長率達51.5%。2012年脫硫運營、脫硫建造、技術服務和活性焦銷售的收入貢獻分別為65.5%、25.4%、5.7%和3.5%。

聚焦大氣污染治理，行業發展空間廣闊霧霾天氣引發民眾對大氣污染治理的強烈關注，大氣污染治理政策推出力度空前，火電脫硫脫硝是大氣污染治理的重點之一。預測2015年煙氣脫硫特許經營市場的收入規模近150億元，近2年公司在脫硫特許經營市場中位居前3，脫硫運營業務已成為公司主要收入來源。目前脫硝運營市場剛剛起步，公司有望憑借脫硫運營市場的優勢，搶占先機。

技術持續升級和前瞻性儲備是公司的核心競爭力污染物排放控制日趨嚴格，技術持續升級和多污染物綜合治理技術的研發將是保持公司核心競爭力的關鍵。近3年來公司研發支出力度在可比上市公司中位居前列。公司注重前瞻性技術儲備，在我國推行煤電一體化開發的背景下，積極引進干法脫硫技術，布局錫盟，延伸活性焦產業鏈，拓展資源綜合利用業務，進軍再生水領域。（研究員 陳韶秀）