南洋科技于7月8日公告稱，擬使用超募資金2.1億元投資建設年產2.5萬噸太陽能電池背材膜項目(PET厚膜)，并宣稱在項目達成之后，預計可實現年銷售收入5億元，凈利潤5000萬元。相對于該公司目前6700萬的總股本計算，此項投資將使公司每股收益增厚0.75元，而公司今年上半年的凈利潤也才不過2886.91萬元，也就意味著該筆投資將使公司的盈利水平上升86.60%。

　　這筆“看上去很美”的投資，果真能夠順利地發展成為公司新的盈利點嗎?不可否認，在新能源政策的鼓舞和刺激下，太陽能光伏產業在快速膨脹，作為太陽能電池板基礎材料之一的PET厚膜也確屬于朝陽行業。但是朝陽行業未必等于賺錢行業，經過查閱相關資料后，我發現PET厚膜的市場前景，未必如南洋科技預計的那樣樂觀。

　　預計年銷售收入存水分

　　公司公告稱該生產線的產能為2.5萬噸每年，預計實現銷售收入5億元，計算出來的銷售價格為2萬元每噸。但是從網上收集到的價格信息卻是，常州一帶的生產商報價僅為1.5萬元每噸，也就是說南洋科技的銷售價格比其他廠商同類型產品高出33%，公司憑什么能夠以如此高的價格搶占市場呢?抑或是公司的預計銷售收入本身就存在水分?

　　國內PET厚膜或將產能過剩

　　公司公告中稱“目前，國內正在量化生產太陽能背材膜的企業有東材科技和常州裕興等企業，其總計產能約15000噸左右”，這也與筆者查到的資料不符。經查，國內PET厚膜主要生產商和產能如下：四川東方絕緣材料廠8000噸每年;常州絕緣材料廠2000噸每年，另有10000噸每年在建;樂凱薄膜有限公司5000噸每年;第二膠片廠10000噸每年;杜邦鴻基3500噸每年，另有17000噸每年新投產;山東富維23000噸每年在建。由此計算，PET厚膜目前國內實際產能為28500噸每年，在建項目達產后產能為78500噸每年，再加上南洋科技此次投資的25000噸每年產能，將達到10.35萬噸每年，這已經大大超過了公司公告中宣稱的7萬噸的市場容量。

　　在這樣的市場環境下，PET厚膜的市場價格會不會因為供大于求而出現下滑呢?一旦產品價格下降，南洋科技若沒有能力將風險轉移給上游原料生產企業的話，這對于預計銷售凈利率僅有10%的項目而言，風險無疑是巨大的。

　　此外，通過對目前國內PET厚膜生產企業的了解來看，PET厚膜的生產并不存在較大的技術壁壘，相反倒是厚膜生產線卻幾乎清一色從國外進口，而國內的生產商僅充當了“加工廠”的角色，這與前幾年被市場爆炒的多晶硅非常相像。那么PET厚膜是否會重蹈多晶硅的覆轍呢?南洋科技是否會像江蘇陽光那樣落入產能陷阱呢?

　　上述隱患的存在，使我們不得不對南洋科技此次的巨額投資捏一把汗。