垃圾發電項目運營方面，中國天楹目前運營規模6400 噸/日，在手訂單9200 噸/日，產能將在未來幾年逐漸釋放，僅考慮目前在建項目投產情況，我們預計2016-2018 年產能同比增長14.29%、45.31%和24.73%;環保設備方面，公司擁有垃圾焚燒爐、煙氣凈化處理和垃圾滲濾液處理等核心設備生產能力，在滿足自身項目需求同時，積極通過EPC 項目開拓外銷渠道。

立足垃圾焚燒發電，向固廢處置全產業鏈拓展

垃圾焚燒發電市場空間依然很大，但競爭趨于激烈，利潤水平有所下滑。在此背景下，公司積極向固廢產業鏈上下游拓展。上游方面，公司有意向垃圾清掃收運等環衛服務環節拓展，受益于十三五規劃和政府換屆等因素，環衛服務市場化目前處于加速風口，目前市場化水平僅20%，預計五年內可達60%，市場空間大增速佳;下游方面，公司成立填埋氣事業部，并中標重慶江津垃圾填埋氣項目，向填埋場廢氣資源化方向發展。

海外并購雄心不減，資本引領產業擴張，打造綜合環境平臺去年與北控競標收購德國EMV 的失敗并未減緩公司海外并購的步伐。近日與中節能合作成立并購基金，同時年初開始參與另一個海外項目競標，成立海外事業部，利用自身技術優勢在海外尋求項目機會。員工持股和定增計劃進展有條不紊，我們看好公司積極利用上市公司平臺優勢進行的資本運作。