啟迪桑德近日發布公告,成功中標蚌埠市市容環衛市場化項目,項目概算1.69億元/年,服務期限5年。此次中標對公司環衛業務拓展及區域業務擴張有積極影響,有利于鞏固公司在環衛領域的競爭優勢,幷有助于增厚未來業績。 預計公司16-17年分別實現凈利潤12.64、16.17億元,YOY+35.74%、27.99%,EPS1.5、1.91元,當前股價對應16、17年動態PE20X、16X,公司業務擴張具有持續性,未來高速成長確定性高,給予“買入”建議,目標價38.0元(2017年動態PE20X)。

環衛項目發展迅速:公司目前在手的環衛項目有70余個,多數是特許經營業務模式,此次環衛項目再拿一城,將進一步鞏固公司在環衛領域的實力,為將來取得更多環衛項目積累經驗。公司近日提前董事會批準了12月個月內不超過10億元的資金投入到環衛服務項目,表明公司繼續看好環衛類發展方向,預計未來將會有更多城市的環衛項目納入囊中。公司開展環衛運營思路開闊,嘗試以環衛為產業鏈入口,發展再生資源、農產品配送、逆向物流等,希望從單純的環衛服務轉向整合公司其他的業務打造產業一體化協同發展。隨著探索的進一步,看好公司環衛項目綜合發展帶來的產業增值。

固廢項目處于集中建設期:目前公司在手的生活垃圾焚燒項目多數處于集中建設期,預計今年內可以投運的有7個,分別為巨鹿、亳州、臨清、德惠、開縣、臨朐、沂水,其中臨朐和開縣已投運。隨著固廢項目的投入運營,將會增加公司固廢板塊的業績,進一步提升公司的核心競爭力。