低碳經(jīng)濟以“低能耗、低排放、低污染”為主要特征，以此為中心衍生出較多的投資主線，主要包括：節(jié)能（工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、汽車節(jié)能、智能電網(wǎng)）、減排（環(huán)保設(shè)備）、清潔能源（清潔的能源生產(chǎn)、傳輸、使用方式）。其中，工業(yè)節(jié)能包括：余熱回收、工藝改進、節(jié)能材料；建筑節(jié)能包括：智能建筑、節(jié)能家電、節(jié)能建材、節(jié)能照明等；汽車節(jié)能主要是混合動力汽車；智能電網(wǎng)包括發(fā)電環(huán)節(jié)的新能源兼容，輸配電環(huán)節(jié)的特高壓電網(wǎng)建設(shè)、超導材料的應用，用電環(huán)節(jié)的智能電表；清潔能源生產(chǎn)包括：風能、核能、太陽能等；清潔能源傳輸包括：儲能電池，清潔能源使用主要是電動汽車。 

　　在這些投資主線中，節(jié)能、減排和清潔能源是低碳經(jīng)濟的三條主線。低碳經(jīng)濟的直接目標是控制污染物和溫室氣體的排放總量，由于新能源在能源中占比很低，短期內(nèi)對碳減排的實質(zhì)性貢獻有限，而“節(jié)能”和“減排”路線對碳減排的實質(zhì)性貢獻更大。短期來看，考慮到部分行業(yè)短期估值過高、產(chǎn)能過剩、投資進度低于預期的不利因素，建議投資者關(guān)注智能電網(wǎng)、節(jié)能照明、核電等估值相對合理、受益政策支持增厚業(yè)績明顯的板塊。 

　　節(jié)能、新能源和環(huán)保2010-2020年的投資CAGR：40.51%

　　國家發(fā)改委能源所近日發(fā)布《2050中國能源和碳排放報告》，預計到2020年，節(jié)能與新能源行業(yè)和其它環(huán)保行業(yè)至少有2萬億元左右資金缺口需要填補。另外，根據(jù)美國能源基金會和國家發(fā)改委聯(lián)合預測，2005年到2020年，中國需要能源投資18萬億元。其中節(jié)能、新能源和環(huán)保需求約7萬億元，平均每年節(jié)能環(huán)保市場規(guī)模為3000億元到4000億元，而目前我國每年在這個市場投資不到1000億元。報告預測，按照目前的投資增長速度，每年資金缺口大約在2000億元，到2020年，節(jié)能與新能源行業(yè)和其它環(huán)保行業(yè)至少有2萬億左右資金缺口需要填補。以目前每年1000億元的投資和預期每年2000億元的缺口填補資金測算，2010年投資基數(shù)為1000億元，截至2020年累計投資30000億元，則節(jié)能、新能源和環(huán)保2010-2020年投資CAGR為40.51%。
 

　　節(jié)能照明2010-2015年的投資CAGR：30%

　　根據(jù)發(fā)改委等六部門10月12日聯(lián)合公布的《半導體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見》，提出“到2015年，半導體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長率在30%左右。對于節(jié)能燈（熒光燈），由于燈具生產(chǎn)商產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的差異性，從燈具企業(yè)過往銷售收入的增長率來衡量節(jié)能燈市場未來的增長率可能存在較大偏差，但可以考慮用節(jié)能燈的上游燈用稀土發(fā)光材料市場增長率加以衡量：稀土發(fā)光材料主要應用領(lǐng)域節(jié)能燈巨大的市場前景將為稀土發(fā)光材料帶來增長迅猛的市場需求。2000年以來，我國燈用稀土發(fā)光材料市場發(fā)展迅速，年復合增長率超過40%；受全球金融危機影響，2008年較2007年有一定幅度的下降，預計2010年后整個市場將恢復30％的增長速度。另外，到2012年幾乎所有發(fā)達國家都將禁售白熾燈，中國政府在2009年也開始以財政補貼方式加速推廣使用節(jié)能燈，為上游廠商未來2-3年提供了預期明確的發(fā)展空間。