(生意場訊)作者：許勁上

　　最近在忙一個(gè)項(xiàng)目，一直沒有時(shí)間寫作并購經(jīng)驗(yàn)，我執(zhí)著的認(rèn)為只有實(shí)踐加思考才能出真知，其實(shí)，我的許多并購靈感都是在并購實(shí)際操作過程中迸發(fā)的，就拿剛結(jié)束的這個(gè)并購案子來說，給我最大的一個(gè)感受就是，我們?cè)谧霾①彽臅r(shí)候，尤其是作為買方的并購方企業(yè)，在保證并購交易順利進(jìn)行的同時(shí),一定要注意控制并購過程中的各種成本。

　　眾所周知，企業(yè)并購是為了增加企業(yè)自身價(jià)值的，是為了追求正面效益的，但是如果并購方企業(yè)不掌握一定的并購成本控制技巧的話，那么并購的最終結(jié)果將會(huì)令你大吃一驚。在日常的企業(yè)經(jīng)營管理中，我們都知道有成本控制與管理，"細(xì)節(jié)決定成敗"理念也一度風(fēng)靡一時(shí)，但是中國企業(yè)在精益化、細(xì)節(jié)化這方面做的還很不夠，比起日本、德國企業(yè)來，我們還有很多要學(xué)習(xí)的地方，我要說的是企業(yè)的精益化、細(xì)節(jié)化理念在并購交易管理中同樣適用，而且還應(yīng)該大力提倡。

　　對(duì)于并購過程中的各種成本控制術(shù)，在我的并購戰(zhàn)術(shù)體系中占有很重要的篇幅，并購是一個(gè)高回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)，也是一個(gè)高成本的企業(yè)交易活動(dòng)，要想控制好并購交易中的成本，我們首先需要明白企業(yè)并購的成本都有哪些，然后再依次找出應(yīng)對(duì)之策，一般來說，在企業(yè)進(jìn)行并購的過程中會(huì)有以下幾方面主要成本支出：

　　首先是并購交易成本，也就是并購雙方協(xié)議價(jià)格，作為并購方，并購交易成本是最主要的成本支出，這個(gè)成本支出多少取決于雙方談判博弈的結(jié)果，其中對(duì)并購交易價(jià)格影響較大的因素有并購前目標(biāo)企業(yè)信息掌握程度、并購談判的籌碼多少以及所選擇的價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)及其方法等等；

　　其次是中介費(fèi)用，一般大中型的并購交易都需要有專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)參與，具體包括財(cái)務(wù)顧問、會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)估師等，有的并購交易還需要額外的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)人員，比如行業(yè)專家、技術(shù)專家等，這些短期外聘的中介機(jī)構(gòu)人員需要一筆不菲的成本支出；

　　第三是并購之后的整合成本，值得強(qiáng)調(diào)的是很多并購方企業(yè)往往把整合成本給忽略掉，認(rèn)為整合不需要太多的成本開支，是順其自然的事情，這是一個(gè)嚴(yán)重的誤區(qū)，鑒于整合對(duì)于并購交易的重要性，我可以毫不夸張的說，有的并購交易整合成本要遠(yuǎn)比并購交易本身的成本要高出很多；

　　最后是除去以上三個(gè)主要成本以外的其他成本支出，比如信息獲取成本、并購融資成本、稅務(wù)成本、機(jī)會(huì)成本、公關(guān)溝通成本、差旅、工商變更等等一些小的成本支出，千萬不要小看這些小開支，累計(jì)起來沒準(zhǔn)會(huì)讓你大驚失色，另外中國企業(yè)的海外跨國并購交易會(huì)有更多意想不到的成本支出。